前言：债券市场在今年上半年经历了违约潮，也在二、三季度经历部分板块龙头企业的信用债发行遇冷，城投债务危机以及宽流动性到宽信用传导的受阻。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而进入四季度，信用风险事件仍有案例发酵。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当局会出台何种政策有序呵护市场？我们以韩国为例，梳理历史上海外市场政府，处理危机的先进经验，供大家参考。
 ◆五大整改目标和三个辅助原则
 97年亚洲金融危机后，韩国爆发的信用危机是一场源于企业部门的杠杆过高、过于集中于短期外债，而引发的流动性危机。在政府实施救助计划过程中，提出五大整改目标和三个辅助原则，重点关注对过剩产能的整合、互保的取消和企业资本结构和管理模式的改革。
 1998年三季度，韩国政府对所有财团提出以下整改要求：1）所有财团必须终止新增财团关联企业间的互保；2）所有1998年中之前发生的交叉担保，必须在2000年3月之前妥善解除；3）1999年末之前，所有财团将权益负债比率从当期平均500%，降至200%；此举相当于在一年多的时间内，要求财团通过增资、债转股、债权人授予的债务豁免和其他方式，整体缩减高达3500亿美元的债务。
 ◆按总资产分类，对症下药
韩国政府根据总资产大小，将全国企业分为三类：前五大财团、第6-64位的财团、以及中小企业。
对于前五大财团，更多引导其执行自发性债务重组；同时，前五大财团的产能过剩情况严重。韩国政府提倡前五大财团通过兼并并购、业务交换和合资联营等方式，精简重复的业务板块。
对于6-64位的财团和中小企业，政府出台企业重组法案（“CorporateRestructuring Accord”），引导除五大财团之外的企业进行债务重组。同时，也明确牵头银行、成立债权人委员会、协调小组、外部支援等方式，对债务重组进行支持。
 ◆庭外和解
从处置流程来看，相当一部分企业是通过庭外解决方式进行重整，但这部分程序的细节并没有公布。从结果来看，具体解决方案主要为降低资金成本、债转股、债券展期、解除交叉担保以及非核心资产出售。
 ◆金融机构的整顿
韩国政府推行三种方式，来稳定国内的银行体系：1）银行的关停与合并；2）筛选部分银行，调整资本结构；3）接手银行的不良贷款。
韩国资产管理公司（KAMCO）：1997年末，KAMCO大批量从银行体系收购不良贷款。1998年末，公司承接过多不良贷款后，通过批量处置、资产证券化等方式,处置不良贷款的资产组合。
除韩国资产管理公司之外，政府还设立了企业重组基金（CRF）、企业重组公司（CRC）和企业重组载体（CRV）。