工信部发布第十批新能源汽车推荐目录，212款车型上榜，入选车型在续航里程、电池能量密度等指标上依然保持较高水平，推荐目录有利于丰富市场供给，看好新能源汽车销量持续快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美加墨三国达成新的贸易协议（USMCA），规定在北美生产的汽车零部件需要达到75%并且40%的汽车制造来自时薪16美元的工人才可享受关税豁免，国内向加墨两国出口占比约6%较小，协议对国内零部件行业短期影响有限，但中长期或促使部分零部件回归美国制造，对于国内零部件出口有一定负面影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）工信部公示第五批2016-2017新能源汽车补贴和《关于开展新能源乘用车、载货汽车安全隐患专项排查工作的通知》，有望缓解新能源车企资金压力，同时规范新能源汽车产品质量，进一步推动新能源汽车行业健康高速发展。
主要观点
沪指小幅上涨，汽车板块全面上涨。上周上证指数收于2,821.35点，上涨0.9%，沪深300上涨0.8%，中信汽车指数上涨1.6%，跑赢大盘0.8个百分点。子板块中乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务分别上涨4.3%、1.0%、0.3%和2.5%。
第十批新能源汽车推荐目录发布，212款车型上榜。工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018年第10批)，共包括104户企业212个车型。本批入选车型在续航里程、电池能量密度等指标上依然保持较高水平。新能源乘用车有31款车型入选，纯电动乘用车续航里程300km以上占比达到86%，三元电池的配套比例进一步上升至93%，动力电池系统能量密度高于120Wh/kg的纯电动车型占比达到96%。新能源客车共有88款车型入选，纯电动客车续航里程在300km以上占比达到74%，磷酸铁锂电池的配套比例高达90%，所有车型的动力电池系统能量密度均高于120Wh/kg。纯电动专用车三元电池的配套比例较前两批有所提升，占比达到52%；动力电池系统能量密度在120Wh/kg以上占比达到87%，主要集中于120-140Wh/kg，较前几批主要集中在90-120 Wh/kg的情况有所改善。推荐目录按时发布，有利于丰富市场供给，看好新能源汽车销量持续快速增长。
新版北美贸易协定USMCA出台，对中国零部件企业短期影响有限。10月1日，美国宣布与加拿大、墨西哥达成了新的贸易协议《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）。若加征关税，墨西哥和加拿大每年都将有出口260万辆豁免缴税乘用车配额，皮卡将完全得到关税豁免；墨西哥和加拿大每年将分别获得1080亿美元和324亿美元汽车零件豁免缴税配额，配额都远高于两国各自现有的产量水平，并规定免税汽车75%零配件来自北美，40%来自时薪16美元的工人。新协议的出台将促使福特、通用、FCA等车企将部分汽车零部件的制造由墨西哥回流美国。2017年国内对墨西哥和加拿大的零部件出口分别为26与16亿美元，分别增长15%、16%，新协议下对国内零部件向两国的出口造成一定压力，但零部件出口至两国的比例仅有6%，USMCA短期影响相对有限，但中长期或促使部分零部件回归美国制造，对于国内零部件出口有一定负面影响。
工信部公示第五批2016-2017新能源汽车补贴，安全隐患排查扩展至新能源乘用车和载货汽车。9月25日工信部对初审报告中的审核结果进行公示，此次应清算补贴资金约50.9亿元，其中2016年专家组核定推广10876辆，应清算补贴26.5亿元；2017年核定推广78011辆，应清算补贴24.4亿元。补贴政策逐步落实，有利于缓解新能源车企资金压力，进一步推动新能源汽车销量高速增长。工信部发布《关于开展新能源乘用车、载货汽车安全隐患专项排查工作的通知》，要求各新能源乘用车、载货汽车生产企业应于2018年10月底前完成新能源汽车安全隐患排查工作，形成书面报告。《通知》出台有利于提升新能源汽车产品质量，扶优扶强，进一步规范行业健康发展。
主要风险
 1）政策实施力度不及预期；2）汽车销量不及预期；3）贸易冲突升级。
重点推荐
整车：汽车下乡有望重启，自主品牌与处于新品周期车企有望受益，重点推荐上汽集团，建议关注长安汽车、长城汽车、广汽集团与经销商龙头广汇汽车。
零部件：促进汽车消费，配套的上游零部件企业将受益汽车产销量的提升，建议关注自主品牌产业链如宁波高发、新泉股份，一汽大众产业链如宁波华翔、星宇股份。汽车板块估值有望提升，重点推荐华域汽车、中鼎股份。
新能源：第十批推荐目录发布，新能源汽车销量有望高速增长，建议关注比亚迪。
智能驾驶：智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业，ADAS与智能座舱有望先行爆发，建议关注德赛西威。