近期板块受降预期影响，回调明显，中期来看估值已进入价值区间，短期布局中秋旺季行情，建议持有品牌力或渠道力最强的企业，推荐茅台、洋河、古井、顺鑫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大众品中，伊利中报后全面调低全年预期，中期买点已现，调味品仍是景气度最好的子行业，继续推荐中炬高新和海天味业，关注恒顺醋业的改善预期，布局防御性较好的双汇发展，啤酒分化趋势已清晰，休闲食品市场关注度升温仍需时间，建议精选潜力品种。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
渠道调研周周鲜：1）茅台：本周普飞批价小幅回升，北京上海批价从1650小幅回升至1680-1700，终端需求持续旺盛，下批茅台预计9月中旬左右会到货。经销商预计发货量加大后供需关系会好转，后续批价可能继续往下回落一些，但跌破1500的可能性不大。生肖酒狗茅目前价格稳定在3200-3400左右。2）五粮液：北京批价830，上海批价825-830，西南地区810-820，批价较为稳定。当前库存不足一月，动销正常。经销商预计中秋节批价可能会上涨一些。3）洋河股份：8月20号备货中秋后，截至目前经销商打款节奏较好，公司实行配额制，梦之蓝及新上市的海、天升级版配额均很抢手。当前终端动销良好，库存不足一个月，经销商预计中秋节江苏地区海之蓝价格能到130，天之蓝从280到300，梦3从380到400以上。中秋最后一周的终端动销情况关键，继续紧密跟踪。
最新跟踪：1）中炬高新：改制进度加速，超越市场预期，继续强烈推荐。2）顺鑫农业：白酒加速冲刺百亿，盈利弹性有望继续显现。3）伊利股份：短期费用率见顶，长期空间持续打开，价值买点凸显。4）啤酒行业：旺季销量平淡，重点关注高端化趋势带动行业盈利改善。
最新思考：社保新政影响待细则，利好行业集中度提升。1）社保征收划归税务执行，基数将更为严格，具体执行方案仍未定论。2）按现有方案测算：龙头企业执行更加规范，且利润绝对额更大，社保新规执行影响相对较小。3）行业影响：社保新规或将利好行业整体集中度提升。
投资策略：布局中秋旺季，优选确定品种。1）布局中秋旺季，优选确定品种：近期中秋旺季调研反馈，高端白酒及中档酒经销商打款积极，完成全年目标信心足，次高端增速边际有所放缓，洋河今世缘表现不错。近期板块受降预期影响，回调明显，中期来看估值已进入价值区间，短期布局中秋旺季行情，建议持有品牌力或渠道力最强的企业，推荐茅台、洋河、古井、顺鑫。大众品中，伊利中报后全面调低全年预期，中期买点已现，调味品仍是景气度最好的子行业，继续推荐中炬高新和海天味业，关注恒顺醋业的改善预期，布局防御性较好的双汇发展，啤酒分化趋势已清晰，休闲食品市场关注度升温仍需时间，建议精选潜力品种。2）推荐标的组合：白酒首推（茅台/洋河/古井/顺鑫），推荐低估值（五粮液）及超跌品种（汾酒/老窖），关注尽享升级趋势的（今世缘），观察（酒鬼）改善趋势。食品板块优选调味品、啤酒，关注乳业预期底部，推荐调味品（海天味业/中炬高新），啤酒（华润），乳业（伊利/蒙牛），休闲食品（绝味/桃李/香飘飘）等。
风险提示：终端需求低于预期，行业竞争加剧。