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研究报告：中信期货-黑色建材策略日报：限产不确定较大，关注短期逻辑为佳-180911

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-09-11 09:48:33
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曾宁，周涛
研报出处：中信期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 575 KB	分享者： 159****343	我要报错

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【研究报告内容摘要】

重点关注：
钢材观点：限产不确定较大，关注短期逻辑为佳
逻辑：限产政策再次传出变动的可能，导致盘面出现明显调整。我们认为远期政策不确定性太大，目前以关注短期逻辑为佳。从短周期的库存、供应和现货成交数据看，现货支撑仍强，基差拉大后也对期价有保护。
展望：震荡偏强。
操作策略：回调买入与区间操作结合。
风险因素：库存加速累积、环保限产不及预期。
焦炭观点：现货价格高位运行，期货价格维持震荡
逻辑：焦炭第六轮提涨基本落地，主流市场价格累计上调640元/吨；钢厂对高位高位焦价抵触情绪加重，部分钢厂尝试提降，焦钢博弈胶着激烈，焦企心态转弱；部分地区环保限产放缓，焦企开工率回升；焦企、钢厂库存开始回升；港口库存回落，部分产地港口价格倒挂，贸易商谨慎观望；预计焦炭现货短期内将承压运行，期价将维持震荡筑底。
展望：震荡。
操作策略：区间操作。
风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；复产压力增强，下游需求持续走弱（下行风险）