事件：华泰证券公布2018年中报，报告期内营业收入82.16亿元，归属于母公司股东的净利润31.59亿元，同比分别1.23%、5.53%；基本每股收益0.44元，YOY+5.53%；总资产3956.38亿元，YOY+3.71%，归属于母公司股东的权益901.72亿元，YOY+3.25%；加权平均净资产收益率3.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
传统业务发展稳中有进，国际业务提升明显
 1）上半年财富管理业务核心指标保持领先优势，其中股票基金交易量7.58万亿元，涨乐财富通月活数655.5万，均位居行业第一位；融资融券业务余额523.21亿元，市场份额5.69%；股票质押式回购业务待回购余额772.26亿元，平均履约保障比例为228.45%，整体风险可控。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）机构服务业务：上半年股权承销金额829.52亿元，YOY+35.08%市场排名第三；债券承销金额839.51亿元，与上年同期基本持平，市场排名第七；并购重组家数和金额分别为8单和704.54亿元，均位居市场第一，业务继续保持行业领先地位；3）投资管理业务：资产管理月均规模9228.48亿元，其中主动管理资产月均规模2266.81亿元，市场排名第四；企业资产证券化发发行规模370.61亿元，市场排名第一。4）国际业务提升明显：报告期内国际业务实现收入10.13亿元，YOY+39.34%，占总收入的比重为12.33%，较上年同期增长3.37个百分点；期末AssetMark的AUM为453亿美元，市场占有率9.7%。
定增补充资本金，拓展各业务发展空间
证券行业严监管常态化，资本金是核心竞争力。在当前以净资本等关键指标为核心的行业监管体系下，资本规模是决定证券公司竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力的关键因素之一。根据中国证券业协会数据，截至2018年上半年华泰证券净资本为507亿元，行业排名第八，公司本次募集资金规模142.08亿元，净资本将达到648.65亿元，行业排名跃居第四，缩短与行业龙头券商间的差距。后续资金投向将扩大资本中介业务、固定收益投资、对子公司进行增资、加大信息系统资金投入等。
阿里、苏宁等入局，构建金融科技生态圈
通过定增计划引入阿里巴巴、苏宁、中国国有企业结构调整基金等战略投资者。阿里巴巴作为国内领先的互联网公司，拥有庞大的客户群，公司有望获得稳定的流量入口，巩固经纪业务的市占率优势；阿里巴巴在金融科技领域优势显著，未来将助力公司加快布局金融科技领域，提升公司财富管理业务领域的服务水平。公司通过引入具有战略协同作用的投资者，助力公司构建金融科技生态圈，夯实领先的互联网平台和敏捷协同的全业务链体系，巩固在券商中的领先优势。
风险提示：市场大幅波动风险、金融监管趋严、创新业务开展不及预期