8月信用债市场净融资继续回升，产业债净融资仍明显优于城投债
截至8月29日披露的数据，8月国内非金融企业信用债（=企业债+中期票据+公司债+短期融资债+PPN+政府支持机构债+资产支持证券，剔除证监会行业分类中的货币金融服务业、其他金融业）发行量约7347亿元，总偿还量约5319亿元，整体非金融企业债券市场净融资量约2028亿元，较7月的1572亿净融资量继续回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至8月29日，产业债净融资情况仍明显好于城投债。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）产业债8月发行5769亿元，净融资2263亿元，较7月1123亿净融资继续提升超过一倍；城投债8月发行1578亿元，净融资-235亿元，城投债净融资在7月暂时转正后再次转负。产业债1-8月净融资累计约8192亿元，较2017年全年的-1341亿元大幅提升；城投债1-8月净融资累计约2457亿元，明显弱于同期产业债净融资规模。
产业债发行与净融资：民营企业与国有企业的分化仍在扩大
 8月产业债净融资情况较7月继续明显反弹，其中制造业、采矿业、建筑业净融资均明显反弹。从不同公司属性来看，民营企业产业债净融资仍维持负值，地方国有企业净融资大幅反弹，中央国有企业净融资小幅回落但仍为正值。
 8月制造业净融资约554亿元，较7月的-91亿元大幅反弹至正值；采矿业净融资392亿元，较7月明显增加235亿元；建筑业净融资371亿元，较7月明显增加325亿元；其他行业净融资946亿元，较7月小幅减少65亿元，其中房地产行业净融资124亿元，较7月增加51亿元，绝对金额仍然偏弱。
从不同公司属性来看，8月民营企业产业债发行538亿元，净融资-83亿元，净融资较7月的-291亿元有所回升但仍为负值；8月地方国有企业产业债发行2483亿元，净融资1266亿元，净融资较7月的359亿元继续大幅回升；8月中央国有企业产业债发行2119亿元，净融资921亿元，净融资较7月的1058亿元小幅回落。
 8月国有企业信用债市场的净融资仍明显强于民营企业，且这种分化仍在扩大，在紧信用的大背景下，我们继续提示低资质特别是民营企业产业债存在的信用风险。
城投债发行与净融资：8月各省市净融资普遍回落
从31个省市来看，8月各省市净融资普遍回落，仅有六个省份的8月净融资较7月有所提升。