行情回顾：
本周表征军工板块行情的中航军工指数收于914.94点，上涨1.45%，跑输沪深300指数1.51个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在28个申万一级行业中，周涨跌幅排名第8位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周大盘触底反弹，沪指再次站回到2700点。军工板块受市场影响小幅回暖，虽然没有跑赢大盘，但整体跑赢了创业板。行业估值依然处于低位，下行空间有限。未来随着军工企业、军民融合改革的不断加速，军工行业业绩持续面临大幅改善的局面，长期来看，板块向好趋势不变。
重大事件：
 1、中国“一箭双星”成功发射第35、36颗北斗导航卫星；2、中国首艘国产航母已离开码头将进行第二次海试；3、中国首艘055舰出海试航；4、我枭龙战机首飞十五周年之际第三架双座型首飞成功。
全球动向：
 1、俄副总理：“军队2018”期间将签近6亿美元合同；2、塔利班首次公开参与和谈中国出席美国拒绝；3、德军报告称急需轻型直升机：全军飞行时间都不足；4、乌克兰议员：美若不满售华航空发动机那请美国买
核心观点：
中美第二批关税清单正式征收，军工装备建设不断加速：本周中美第二批160亿美元互加关税清单正式生效，中美之间矛盾的存在短时间难以解决，紧张局势仍将长期存在，美国各方面的施压都迫使中国外部的压力逐步增大。国防军工作为国家的安全保障，从国产航母、055大驱的同时海试，以及北斗导航卫星的加速发射，都可以看到国防装备建设在逐步提速。未来随着我国军民融合以及军改的不断推进，军工企业盈利能力将得到大幅改善。而在外部环境压力趋大的形势下，为了保证我国军事安全，军队训练以及相应的装备研制配套将得到大幅加速。长期来看，行业基本面持续向好。
风险提示：
军工改革进度低于预期，军工行业发展低于预期。