逻辑分析
马盘昨日大涨后今日略显疲态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们可以看到，近期马盘盘面的强势并未在产地报价中得以体现，以印尼为首的产地压力仍较大，cnf报价持续在580美金/吨震荡波动而上涨乏力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，我们可以认为，马盘的上涨部分由于马来基本面好于印尼所致，另一方面我们也不得不去考虑宏观方面的汇率因素，马来西亚货币林吉特持续贬值至4.1，间接利多于盘面价格。
对于国际油脂，我们仍然维持筑底反弹的看法。印尼生柴消费将在四季度或有明显增量，当然基于该因素POGO价差是个值得持续跟踪并且较为关键的指标，近期POGO价差跌至-120美金/吨，对生柴的生柴较为有利。生柴消费的边际增量暂时并未在国际平衡表中体现，另一方面我们需要跟踪马来进入四季度减产季后的产量表现。
今日国内棕油进口窗口继续打开，但本周采购量并不大，预计进口利润将维持高位，豆棕价差未来跌幅有限。国内豆油进口利润上涨至-100左右的高位。我们听闻近期有出现来自于阿根廷的毛豆油进口至中国，数量大概在5万吨左右，但该数量级并不会对远期豆油供需造成较大的影响。国内油脂近期将维持偏弱震荡，在筑底思路下，做空意义不大，可伺机逢低位布局少量多单。