香港和内地股市上周上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数按周上升1.7%至27,672点，国企指数按周上升2.5%至10,780点，日均成交按周减少12.8%至911亿港元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综合指数按周上升2.3%至2,729点，日均成交按周减少8.2%至人民币2,531亿元。
教育股反弹，汽车经销股跑赢大市；基建铁路股走低。教育股强劲反弹，其中民生教育（1569.HK）收购滇池学院权益，股价周内大涨33.6%，中教控股（839.HK）表示地价补偿金额不高，低于市场预期，股价上升20.5%；美东汽车（1268.HK）上半年股东应占溢利按年大增46.0%并增派股息，股价大涨28.6%，带动汽车经销股跑赢大市；基建铁路股走低。
鲍威尔重申渐进加息立场。上周美联储主席鲍威尔于JacksonHole会议上表示美国经济强劲，美联储将继续加息，这与此前发布的美联储会议纪要立场保持一致；另一方面，他认为美国央行预测通货膨胀的指标正确性已降低，美联储必须观察更多指标后才能行动，即加息路径将始终保持谨慎。鲍威尔讲话后美元下跌，美债收益率曲线达到2007年以来最平，美股上涨。
中美贸易谈判未果而终，美朝核谈判陷僵局。新一轮的中美贸易谈判告一段落，谈判无果而终一如市场预期，并且未能阻止双方互相对价值160亿美元商品加征25%关税。我们预计在11月美国中期选举之前，贸易战或不会取得重大进展。上周美国宣布国务卿蓬佩奥将于本周访朝以推进朝鲜无核化，然而随后特朗普突然取消访问朝鲜的计划，并指责中国因与美方贸易战而在朝核问题上不配合，原本有望进入对话局面的朝美无核化谈判再次陷入僵局，中美关系也可能进一步紧张。
中国央行重启逆周期因子缓解人民币贬值压力。中国外汇交易中心公布8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。人民币当晚急速飙升，离岸日内涨超600点，在岸涨超300点。
本周恒指或轻微上升。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为11.3/7.3倍，与过去三年之平均估值11.0/8.0倍相若。企业中期业绩发布进入高峰，预计整体偏乐观，本周恒指或轻微上升。