本周行情回顾
本周，钢铁（申万）指数报收2746.94点，同比下降3.65点，幅度-0.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，常宝股份、新兴铸管、ST金岭、首钢股份、大冶特钢处于涨幅前五，涨幅分别为8.91%、7.81%、3.79%、3.7%、2.76%；八一钢铁、浙商中拓、凌钢股份、新钢股份、方大特钢处于跌幅前五，跌幅分别为10.66%、3.48%、3.17%、2.72%、2.52%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
下周行情展望
库存方面：根据Mysteel调研结果显示，本周统计五大品种社会库存中，线材库存有小幅增加，其他品种有小幅下降。具体来看，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为437.38(-1.11%)、131.481(+3.3%)、219.06(-0.9%)、118.88(-0.6%)、97.38(-0.9%)。伴随即将到来的需求旺季，预计钢材社会库存或将底部震荡。
钢材价格：周内的钢材价格呈现出明显的先涨后跌的行情：周初市场价格大幅上涨，市场惜售情绪浓厚，商家限量销售情况较为普遍。周中市场激进情绪逐渐消退，部分商家对后期继续拉涨空间存在一定分歧，市场价格小幅回落，成交缩量。结合当前市场因素来看，第一，环保限产政策较为严格，后期增加有难度；第二，需求旺季的到来，市场成交也在逐渐好转；第三，当前市场库存并不多。综合以上三方面，在需求有逐渐回暖的大背景下，钢材现货价格或将维持高位运行，价格也将有所支撑。
板块方面：从企业盈利上看，本周热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为1231元/吨、1367元/吨、965元/吨，各个品种涨跌不一，变化幅度幅分别为0元/吨、-12元/吨、+15元/吨。根据Mysteel本周调研，本周163家钢厂高炉开工率为66.44%，环比上期增0.28%，高炉产能利用率为76.41%，环比增0.09%，剔除淘汰产能的利用率为82.91%，较去年同期降8.26%，钢厂盈利率84.05%同上周持平。从本周调研情况来看，新增检修高炉4座，复产高炉5座。本周铁水产量微增，下周来看预计有9座高炉复产，预计铁水产量将出现微增。我们在8月1日的报告《钢铁供需双振非限产企业最受益》中明确提到：钢材需求即将进入旺季，且供给端将受政策持续压制，基本面步入强势期。其结论全部得到验证。需求旺季即将开始，继续坚定看多。
推荐标的：三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、柳钢股份。建议关注：凌钢股份、方大特钢、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份、南钢股份。
风险提示：需求不及预期，环保限产减弱，中美贸易摩擦加剧等。