目前，中美贸易摩擦还处于敏感时期，在坚持稳中求进工作总基调下，在保持经济社会大局稳定的基础上，需要用非贸易部门的稳来对冲贸易部门的变，这是我们积极看待地产债投资机会的核心逻辑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
总体而言，目前的地产债投资，有积极因素正在积累，但是也仍然存在消极因素仍需关注。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
本次防风险，去杠杆转向稳杠杆，表外业务监管放缓等积极因素，虽然不是对地产的“放水”，但是房企融资僵局边际上有望缓和。
从估值波动上，分等级来看AAA波动性小，AA波动性最大；分企业属性来看，央企波动性最小，民企波动性最大。中低等级民营企业受外部影响，估值容易出现较大波动。
目前，从地产企业信用利差中位数情况来看，AA等级的地产债近期估值上行明显，AA和AA+等级的地产产业债估值均处于历史较高水平，后续利差走势还需要观望影响企业信用资质的积极因素是否能够有效落地以及政策的进一步演变。
从历史纵向和行业之间对比来看，地产行业整体的违约率都处于较低水平，通过精挑个券行业仍有值得配置。
从择券上，我们认为几类房企具备突出优势：
 （1）具备优质资源属性、运营能力强的房企；
 （2）具备较强的融资能力和融资优势的房企；
 （3）具备非市场化拿地能力的房企。
风险提示：政策风险，信用风险，再融资风险