锌：
现货方面，LME锌现货升水3.25美元/吨，前一交易日平水期货。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据SMM，上海0#锌主流成交21300-21420元/吨，0#普通对1809合约报升水280-360元/吨，日内炼厂散单仍惜售不出，而长单回流市场，加之高升水，亦有部分下月票货源入市流通，而进口窗口持续开启，日内新到进口锌补充市场，整体市场流通转向宽松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下游采兴不振，实际消费稍显疲弱，市场多出少接，整体成交略不及昨日。
库存方面，8月23日LME锌库存减少0.08万吨至24.86万吨，注销仓单占比上升至15.17%。根据我的有色，8月20日锌锭库存11.18万吨，较上周五减少0.88万吨。镀锌库存96.18万吨，较上周增加0.26万吨。
观点：沪锌现货维持坚挺，现货升水维持坚挺，叠加市场对此前供给宽松预期出现一定修正，沪锌维持偏强震荡走势。但后期预计随着锌矿的释放，TC维持上行概率较大，冶炼厂开工难以长期维持低位，加之进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，未来反弹空间料有限。中线看，供给端内外矿石加工费维持增长势头，海外锌矿加工费近1个月左右增幅高达140%，高于去年同期水平，国内冶炼厂再度由亏损回升至盈亏平衡线附近。根据季节性规律，由于冬储等因素，锌冶炼企业开工率将在3季度达到全年峰值，随着矿供给的释放，预计锌冶炼加工TC的扩大，锌冶炼利润恢复，开工率也将回升，后期锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升。进口锌方面，内强外弱的基本面推升沪伦比，促使锌锭进口窗口打开，从而增加国内锌锭供给压力。
策略：中性，空头谨慎持有，短线建议关注跨市正套机会。
风险点：人民币贬值利多内盘商品价格，库存低位。