投资要点
中小银行危机与转型
据不完全统计，2017年以来央行、银监会等一银行三会联合发布了大概共计60多份文件，对银行进行了方方面面的重新规范，除了今年广受关注的资管、普惠金融，内容还涉及校园贷、网贷、对公业务、土地抵押贷款、融资担保、外资银行、金融资产管理公司和信托等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
通道、非标受限，“资产池”面临清理，净值化和结构性存款需要学习，不良上升需要处理，利率市场化下银行的监管阵痛来得猝不及防。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
然而我们分为大银行和中小银行的划分主要不是规模上的，而是职能上的。在我国的一段时间内，大小银行之间的职能是存在明显区分的：大银行可以拿到低成本的资金，然而由于监管限制不能从事高风险的事情，所以通过同业的形式转给小银行，小银行来进行配置。
尤其是，在2015年后的同业市场兴起中，城商农商等中小银行在其中多次“弯道超车”，成为同业市场的“弄潮儿”。
从资产配置方面来看，大银行更依赖传统的信贷业务，同时将比较大的资产用现金和存款准备金的形式存放在央行，除此以外还更多的借给同业（存放和拆房同业及其他金融机构款项、买入返售项和其他）进行资产配置，整体上更为稳健。小银行占比明显较高的只有投资，其余份额都被投资的份额挤占，投资的项目内主要就是一些债权（包含一些资管产品）、长期股权投资和投资性房地产等。
归本溯源，银行业务回归本源已经成为市场的共鸣，如何回归本源呢？银行的本质是信用中介，将资金多余居民的钱收集起来，借给需要钱的人去使用，这个过程中，银行最重要的服务就是识别风险，在风险和风险溢价匹配的情况下，银行就能平稳运行，如果银行有足够的风控能力和投研能力可以识别出溢价高于实际风险的项目，就可以获得超额收益。
那么如何提高风控和投研能力来甄别项目，获得这1%的超额收益呢？
深入长尾客户，识别溢价高于风险的优质客户。这是同业业务受限后，小微和零售客户逐渐受到银行重视的原因。
第一，提高服务意识。第二，运用现代化手段，深入长尾客户最重要的是提高这些客户的识别能力。第三，提高投研能力。另外还可以根据自己的特点和当地特色进行差异化竞争。
风险提示：监管超预期。