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研究报告：中信期货-黑色建材策略日报：现货成交放缓，钢价高位震荡-180822

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-22 10:30:20
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曾宁，周涛
研报出处：中信期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 572 KB	分享者： li****h	我要报错

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【研究报告内容摘要】

重点关注：
钢材观点：现货成交放缓，钢价高位震荡
逻辑：现货价格平稳运行，成交量明显萎缩。在限产预期轮番发酵后，市场预期较为充足，存在预期落空的风险，现货库存的低位仍是价格支撑，钢价近期预计转为高位震荡走势。
展望：震荡。
操作策略：区间操作。
风险因素：社会库存加速上升（下行风险）、环保限产落实（上行风险）。
焦炭观点：现货偏强运行，期价回调下跌
逻辑：焦企经过五轮提涨，累计涨幅已达500元/吨；下游钢厂利润较高，对提涨接受程度较好；环保督组进驻吕梁、临汾等地，限产力度有所增加；库存方面，焦企基本无库存，乐观看涨；钢厂库存处于中低位，积极补库，但港口库存持续升高，贸易商囤货惜售；预计焦炭现货短期内仍可能继续走强。期货方面，受期货升水影响，焦炭09、焦炭01合约均下跌回调，预计期价将进入高位震荡格局。
展望：高位震荡。
操作策略：多单止盈与区间操作。
风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；复产压力增强，下游需求持续走弱（下行风险）