研究报告：南华期货-能化日报-180821

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-22 09:12:46
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：袁铭
研报出处：南华期货	研报页数： 13 页	推荐评级：无
研报大小： 1,422 KB	分享者： jij****10	我要报错

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【研究报告内容摘要】

主要宏观消息及解读
周二（8月21日）央行进行500亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放500亿元，为连续第四日净投放。
虽然税期已过，央行继续开展逆回购操作，且较上周放量。央行周一进行1200亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1200亿元，为连续第三日净投放。央行公告提及，开展逆回购操作是为对冲政府债券发行缴款等因素的影响。
自8月16日以来，央行已连续3日开展逆回购操作，因同期无央行流动性工具到期，故全部实现净投放。另外，央行于8月15日开展了3830亿元1年期MLF操作，对冲到期MLF之后，投放增量中期流动性465亿元。
进入8月下半月，央行重启资金投放，源于资金面边际趋紧。上周以来，货币市场流动性有所收敛，市场利率水平纷纷从2015年以来的低位反弹。上周代表性的银行间存款类机构7天期债券回购利率DR007从2.31%涨至2.65%，上行超过30BP，并结束了与央行7天期逆回购操作利率的倒挂；隔夜回购利率DR001亦从1.82%反弹到2.58%，上行超过70BP。

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