上周，沪深300指数下降5.15%，通信行业（申万）下降0.39%，在申万一级28个子行业中，通信板块本周涨幅排名第1。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年年初至今，沪深300指数累计下跌19.88%，通信板块下跌28.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据8月17日最新收盘价，通信板块动态PE为64.7倍。重点推荐：重点推荐：烽火通信、光环新网、高新兴、天源迪科、梅泰诺、金信诺等。
 .本周核心观点&推荐标的：全球5G部署范围扩大，主要国家聚焦2020年商用；十年磨砺，我国云计算进入高速发展期，运营商持续布局助力自身转型。重点推荐：【烽火通信】、【光环新网】、【高新兴】、【天源迪科】、【梅泰诺】、【金信诺】等；建议关注：【东土科技】、【航天发展】等。
 . “五年耕云，十分可信”，系列标准释放为企业上云保驾护航。云计算产业规模持续稳定高速增长，市场整合趋势明显。具体到企业角度来看，大中型企业是目前上云的主体，小中型企业众多，企业上云空间天花板较高。除此之外，地方创新政策频出，迎接企业上云的落地。而系列标准的落地为行业再添一把火。我们认为云计算的发展将推动云服务商以及提供配套支撑的IDC厂商的快速发展。重点推荐：【光环新网】，建议关注：【数据港】、【万国数据】等。
 .物联网全球物联网建设势头持续上升，中国NB-IoT集采点燃行业热情。部分国外运营商公布NB-IoT部署/商用时间表，全球蜂窝物联网建设势头持续上升。政策+补贴+规模集采，三管齐下催化中国物联网产业链快速成熟。中国联通NB-IoT模组的集采项目再次点燃行业热情，将使模块厂商直接受益。目前NB-IoT建设规模增速较快，未来NB-IoT模组产业链成熟将带俩规模效应进一步降低成本，加之政策推动和运营商的专项资金补贴计划，2018年物联网有望维持高速发展。建议关注【高新兴】、【东土科技】等。
 .菲利华：半导体产品增速提速，新客户收入大幅提升，低估值高成长逻辑得到验证。受益于下游多领域高景气推动和深加工领域的拓展，公司业绩有望加速增长。预计2018-2020年净利润分别为1.62亿、2.18亿、2.93亿，对应PE分别为0.54元、0.73元、0.98元，对应当前股价PE分别为29x、22x、16x，维持公司“强烈推荐-A”的投资评级。
 .金信诺：营收增长加速，业绩改善拐点显现，5G无线爆发可期。公司正在切入业绩逐季恢复的阶段，中期布局机遇来临。展望下半年，去年价格影响等因素有望逐步消化，下半年实现增长可期。同时，中期来看公司正处于产品导入期，未来随着公司不断切入新兴领域，以及5G和军品新产品和新产能的逐渐释放，成长空间确定。我们预计公司2018~2020年净利润分别为1.78亿、2.66亿和3.62亿，对应当前股价PE分别为28x、19x和13x，继续维持强烈推荐-A评级。
 .光环新网：中报业绩符合预期，云计算业务持续快速增长。公司IDC业务奠定长期增长基础，云计算业务打开成长空间。我们预测2018~2020年公司备考（考虑科信盛彩并购）净利润分别为7.21亿、10.12亿、13.45亿，对应当前股价PE分别为29x、20x、15x，维持强烈推荐-A评级。
 .风险提示：5G建设不及预期；宏观经济波动