◆收入同比增长45.10%，扣非归母净利润增长29.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司2018H1实现营业收入2.19亿元（YoY+45.10%），营业利润6,924.03万元（YoY+30.06%），归属于母公司股东净利润5,883.64万元（YoY+29.97%），扣非归母净利润5,883.64万元（YoY+29.97%）；摊薄EPS为0.72元，基本EPS为0.72，加权平均ROE达8.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 ◆持续深耕帮教服务，现金流显著改善。
公司2018H1帮教服务的营业收入为2.19亿元（YOY+45.29%），收入占比100%。公司深耕存量客户市场，并积极拓展新客户，新增合作监管场所，显著带动销售收入。此外，2018H1经营活动产生的现金流净额达2.27亿（YoY+43.49%）。
 ◆业务拓展导致毛利率、净利率略有降低，费用控制收效显著
公司2018H1销售毛利率44.24%（YOY-6.35pcts）；净利率26.84（YoY-3.12pcts）；扣非归母净利率26.84%（YoY-3.12pcts）；管理费用率2.44%（YoY-7.54pcts）；销售费用率2.36%（YoY-0.22pcts）；财务费用率2.28%（YoY-0.33pcts）。2018H1公司毛利率、净利率均略有较低，主要原因为公司进行市场拓展，投入设备数量的增多及相应折旧的增加，营业成本有所上升。2018H1公司销售费用率和财务费用率均出现改善，同时受益培训费用的减少，公司管理费用率显著下降。
 ◆拓展业务范围，持续技术创新。
公司近年来深耕特殊群体社会帮教行业，同时聚焦大数据信息领域，不断寻求新的市场机会，在全国范围内扩大帮教专网建设，扩展专网覆盖广度和深度，丰富专网应用内容。此外，公司持续进行技术创新，加大研发投入力度，2018H1公司取得6项计算机软件著作权、8个软产品证书、两项注册商标证书，技术创新和新产品研发能力进一步提升。
 ◆估值分析。中磁视讯当前市值16.73亿元，对应PE（2017H2-2018H1）18x。
 ◆风险提示：技术人员流失、市场拓展导致相关费用上涨、政策变化。