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钢铁行业研究报告：光大证券-钢铁行业周报：供给缩减推动钢焦价格齐创年内新高-180819

行业名称：钢铁行业	股票代码：	分享时间：2018-08-20 18:06:34
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：王招华，王凯，沈继富
研报出处：光大证券	研报页数： 11 页	推荐评级：增持
研报大小： 1,403 KB	分享者： ga****u	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资建议
短期关注：（1）在唐山等地环保限产的影响下，本周国内钢价指数上涨1.62%再创年内新高，自7月上旬以来已连续六周上涨，累计上涨6%；（2）本周焦炭价格继续上涨4.4%，近一个月以来已累计上涨20%，创年内新高；（3）近期焦炭价格和铁矿石价格涨幅较大，而废钢价格涨幅相对较小，目前我们模拟测算的长、短流程螺纹钢毛利润差值已缩小至150元/吨。
板块观点：据统计，8月1日-17日唐山的空气质量在全国主要城市持续垫底，这是连续第6月，再考虑到目前加废钢的性价比低于取暖季期间，因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同时，资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好，因此我们认为低估值的钢铁板块中期逻辑显现，有配置的价值。
股票关注：8月关注股票：南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份、方大特钢。光大钢铁8月关注股票本周平均涨幅-1.80%，跑赢钢铁板块2.05个百分点。
风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期，公司经营不善风险等。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

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