京新药业研究报告：兴业证券-京新药业-002020-业绩持续超预期，销售和研发能力不断提升-180816

股票名称：京新药业	股票代码： 002020	分享时间：2018-08-20 10:29:53
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：徐佳熹，赵垒
研报出处：兴业证券	研报页数： 6 页	推荐评级：审慎增持
研报大小： 1,013 KB	分享者： hr****l	我要报错

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【研究报告内容摘要】

投资要点
近日公司发布2018年中报，2018上半年公司营业收入、归母净利润同比分别增长41.08%和25.34%（Q2单季净利润同比增速接近30%），同时公司预计前三季度归母净利润同比增长30%-40%。
盈利预测：公司多个重点品种仍处在较好的成长期，在行业增速显著放缓的大背景下较为难得，瑞舒伐他汀等品种后续有望享受一致性评价的政策红利，后续精神管线品种不断丰富。公司营销不断改善，股份回购也彰显了公司对于未来业绩发展的信心。我们上调公司盈利预测，预计公司2018-2020年EPS分别为0.50、0.64、0.78元，对应2018年8月16日收盘价其PE分别为21、17和14倍，公司目前业绩增长较为确定，估值水平不高，继续维持“审慎增持”评级。
风险提示：主要产品降价风险；原料药价格波动风险；巨烽业绩波动风险。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

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