研究报告：中信期货-农产品策略周报（油脂油料）：油脂油料板块震荡，关注中美谈判贸易战动向-180820

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-20 10:14:59
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：陈静，王聪颖，王燕
研报出处：中信期货	研报页数： 20 页	推荐评级：无
研报大小： 1,044 KB	分享者： che****13	我要报错

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【研究报告内容摘要】

观点：中美谈判再起，料豆油粕延续震荡
信息分析：
（1）中美或将重启谈判，美豆压榨7月表现强劲；
（2）油厂开机率下降，豆粕库存走低；
（3）疫情导致生猪抛售增多，或影响豆粕需求。
逻辑：短期内，美豆压榨再次刷新历史记录，中美谈判或再起，国内生猪疫情有扩大趋势，预计提振美豆，豆粕承压。中期看，贸易战走向存在不确定性，进口大豆三、四季度预报同比仍明显偏低，而国内猪价回升，养殖需求环比持稳预增，预计豆粕在供不应求背景下偏强，但应关注生猪疫情发展；棕榈油雨季减产预期料减缓油脂供应压力，同时贸易战利多豆油。总体上，料豆粕豆油震荡偏强。
操作建议：多单续持或观望。
风险因素：养殖需求不佳，利空豆粕；贸易战停止，利空油粕。

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