●上周走势：美元兑离岸人民币上涨0.31%,人民币贬值；美元指数上行，上涨1.17%，其中欧元兑美元下跌1.36%,美元兑日元下跌0.33%，英镑兑美元下跌1.77%，美元兑加元上涨1.15%,美元兑瑞典克朗上涨2.37%，美元兑瑞郎上涨0.08%，澳元兑美元下跌1.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 ●上周事件及点评：上周一，中国央行举措提振人民币收升200点，市场仍在博弈并试探监管底线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因美国审议土耳其出口产品免税待遇，土耳其货币里拉汇率创低位纪录。IMF首席经济学家称，德国贸易顺差加剧贸易紧张局势。上周二，美国敲定第二批价值160亿美元的对华产品征税清单，并表示将从8月23日开始向这些商品征收25%的关税，最新清单将冲击来自中国的半导体产品。美国对伊朗制裁生效，特朗普称与伊朗往来企业将被美拒于门外。上周三，面对美国最新征税清单，中国反制举措出炉，将从8月23日开始对160亿美元美国商品加征25%关税，涵盖油品、钢铁产品、汽车和医疗设备等，双方之间的贸易争端再度升级。里奇蒙联邦储备银行总裁表示，美国经济足够强劲，为美联储进一步升息提供依据。新西兰央行维持利率不变，但意外就前景发表更为鸽派看法。上周四，美国芝加哥联储总裁埃文斯认为，年内再升息一到两次是合理的，美国经济表现良好，为2018年再升息一次或两次扫清道路；同时他对稍早有关通胀疲弱的担忧不以为意。WTO展望指标显示全球贸易第三季动能减弱，增速仅略高于趋势水准，因贸易摩擦拖缓出口订单及汽车生产与销售。上周五，特朗普关税举措致里拉暴跌，土耳其称将采取行动纾解市场疑虑，他表示，已为银行业及实质经济备妥一项计划，受汇率波动影响最大的中小型企业也包括在内。美国7月通胀压力上升，暗示通胀压力稳步增大，美联储维持在逐步升息轨道上。中国央行将维持稳健中性的货币政策，增强人民币汇率弹性。
 ●交易策略及驱动力：关于近期人民币快速走弱的现象，对未来的预判方面我们认为目前谈人民币升值为时尚早，中美利差极可能在2019年进入负区间。目前中美利差仅有70个BP，上周下探到50BP以下，利差缩窄使人民币汇率承压。考虑到美联储将在本年继续加息2次，人行定向降准措施进一步推动，中美利差走入负区间概率较大。在目前中国资本项目未完全开放前，靠市场的力量是难以使得利差均衡的，能维持利差的力量仅仅来自于央行，因此利差走入负值正变成现实。根据历史经验，美元指数和人民币兑美元汇率存在负相关关系，而近期伴随贸易战不确定性加剧，美元指数持续走强，上周最高上探至96以上，非美货币全线重挫，人民币走弱概率进一步提升。面对汇率大跌，8月3日中国央行调整外汇风险准备金至20%，人民币短线上涨后继续走跌，根本原因在于汇率的主要驱动力均利空人民币：我国经济增速有所放缓，美国经济强劲；我国贸易顺差缩小，美国贸易逆差在改善；人行边际宽松，联储政策收紧。所有的驱动力都不利于人民币升值。上周欧洲央行发布经济公报，保持欧元区下半年缩减QE、年底结束QE的政策，基本面上欧元区经济增速总体放缓，进出口有所收缩，短期内"欧弱美强"的局面难以改变。操作策略方面，我们维持前期认为美元指数中期将走强的观点，欧元兑美元方面建议空头继续持仓，止损点暂无推荐。