每周观点
动力煤方面，本周大秦线检修致使发运下降，北方港口库存有所回落，同时南方部分电厂开始采购，致使港口煤价在本周出现较大反弹，秦港Q5500价格重新站上600元/吨关口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前港口电厂库存仍处于绝对高位，后续需要关注进口煤限制政策及安全监管加强带来的影响，预计短期内煤价反弹仍较弱，仍需等待目前高库存的消化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）煤焦钢方面，受蓝天保卫战第二阶段环保督查即将开始影响，汾渭平原地区的焦炭企业开始停产或限产，在供应明显收缩和下游加紧采购的情况下，焦炭价格延续强势，普涨100-150元/吨；在高利润的驱使下，焦企对焦煤的采购变为积极，且因部分洗煤厂因环保停工，导致部分优质低硫主焦出现紧缺，焦煤价格逐渐企稳回升。投资策略方面，本周煤炭板块指数上升2.3%，跑输沪深300指数0.4PCT。我们判断后续进口煤有收紧趋势，同时国内超产在安监力度扩大的情况下有望得到遏制，预计8月底待高库存消化后将迎来煤价的重新上涨，鉴于板块估值历经近期持续调整后已处于历史绝对低点，建议买入。推荐两类标的：低估值白马（陕煤、兖煤、雷鸣、神华）、山西资产注入标的（山煤、阳泉、潞安、山焦、西煤）。
 "煤-焦-钢：焦炭保持强势，焦煤企稳回升
焦炭价格保持强势。唐山二级焦到厂价2125元/吨，涨150元/吨或7.6%；临汾二级焦出厂价2050元/吨，涨150元/吨或7.9%；天津港一级焦平仓价2375元/吨，涨75元/吨或3.3%。
焦煤价格企稳回升。临汾主焦精煤车板价1550元/吨，涨30元/吨或2.0%；临汾肥精煤车板价1540元/吨，涨30元/吨或2.0%；临汾1/3焦精煤车板价1290元/吨，持平；古交2号车板价1520元/吨，跌50元/吨或3.2%。
动力煤：港口煤价大幅反弹，电厂维持日耗库存双高
港口煤价大幅反弹。大同优混（Q5800）报647元/吨，涨30元/吨或4.9%；山西优混（Q5500）报622元/吨，涨30元/吨或5.1%。
电厂维持日耗库存双高。本周库存1513万吨，下降22万吨或1.4%；库存天数为18.7天，上升0.5天；本周日均耗煤81.5万吨，下降1.1万吨或1.3%。
投资策略：后续需关注高库存的消化情况，预计8月底重新迎来煤价上涨，建议买入。推荐两类标的：低估值白马（陕煤、兖煤、雷鸣、神华）、山西资产注入标的（山煤、阳泉、潞安、山焦、西煤）。
风险提示：贸易战恶化；下游行业环保限产力度超预期；国改进程低于预期"