本周市场回顾：
本周上证综指累计上涨2.00%，深证成指累计上涨2.46%，创业板指累计上涨2.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国经营报援引中铁总人士称，“2018年铁路完成8000亿元投资希望很大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”
本周策略点评：
财政政策引导投资加码，政策定调基建补短板。上半年固定资产投资增速基本趋于缓和，在目前更加积极的政策的引导之下，预计下半年投资增速将有所提升。相比近期频繁调整、市场却反应平淡的货币政策，财政政策有着更多操作的空间。1.35万亿专项债存在达不到目标的可能性；2.6的赤字率目标由于税改力度有限以及宏观经济的波动收敛，大概率无法实现。目前由于货币政策对市场的边际影响持续减弱，进出口也持续受到中美贸易战的压制，财政政策将是下半年调整市场的重要手段。我们认为，下半年并不存在财政政策的全方位放水，更多的将是进度上的追赶。而财政政策的核心发力区域-基建板块，将在环境紧张的下半年发挥关键作用。
铁路投资领跑基建回暖，下半年将迎来快速提升期。作为“积极的财政政策更加积极”的响应，今年铁路固定资产投资有望超出计划重返8000亿。年初全国铁路固定资产投资原计划7320亿元，为2014年以来新低。而从年初至今，铁路固定资产投资也经历了由平稳发展期过度到了快速提升期。5月铁路固定资产投资完成额累计值为1993亿元，1-5月平均每月投资完成额为399亿元；而6月份的铁路固定资产投资额为1134亿元，有着大幅的提升。按照重返8000亿的固定投资规划来看，下半年铁路固定资产投资将持续保持高额度与高增速。
西部有望成为补短板重点对象，川藏铁路主题或受益。上半年大部分省市基建投资完成额不及全年规划的一半，并且呈现出中西部落后于东部的现象。西藏和新疆上半年完成比例分别为31%和17.1%，相比于四川和天津的50.9%和50.7%有较大的差距。我们认为中西部地区由于基础设施相对匮乏，将成为下半年“补短板”的重点对象。在国常会提出“积极的财政政策要更加积极”后，李克强总理便考察了川藏铁路。川藏铁路作为西部重大基础设施建设项目，和其特殊的政治地位，在此次“补短板”中具有重大意义。我们建议关注四川地区的川藏铁路概念股。
风险提示：经济发展不及预期，川藏铁路建设不及预期，中美贸易战持续升温。