1）宏观上，本周美方宣布对另外价值160亿美元进口自中国的商品加征关税，随后中方予以等额关税制裁，本月底美方还会就将2000亿美元商品的关税从10%上调至25%进行听证会，届时对市场或造成较大冲击；近期国内公布的经济数据中，虽然通胀略超预期导致基本金属有所反弹，但PPI及进口数据表明下半年经济增长面临的压力依然不小，保持谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2）原料方面，根据我们调研的情况来看，缅甸地区原矿产量以及出口矿品味的下降是不争的事实，虽然从数据表明上半年我国进口的缅甸矿金属量级同比基本持平，但如果剔除年初和五月份佤邦政府两次抛储的影响，上半年缅甸矿产量下滑了约5000金属吨，云南当地的冶炼厂多数表示目前原料采购依然困难，下半年出现好转的可能性不大，因此预计全年缅甸矿的缺口至少在1万金属吨的水平；从进口量减少原因上看，一是当地矿商持续性的无秩序滥采导致地表矿消耗殆尽，二是今年以来强降雨等不利天气导致部分矿山出现了坍塌；三是佤邦政府的税收政策令矿商没有提高出口矿品味的动机，同时愈发严格的运输规定也导致报关周期变长，资金占用压力大而盈利空间被压缩，企业出矿的积极性不高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 3）生产方面，SMM统计显示七月境内精炼锡产量1.22万吨，环比持平，环保结束后部分企业在七月中旬复产后的增量与华锡检修的产量损失基本抵消，符合预期，考虑到进入八月后包括华锡在内的冶炼厂普遍恢复正常生产，预计本月产量将出现小幅抬升；从我们调研的情况来看，下半年冶炼厂产量同比下滑基本上是可以确定，一方面是原料采购的问题难以改善，其中包括矿端自身的问题以及选矿产能的问题，二是生产过程中环保指标的合规压力及其附带的资金压力和隐形成本较大。
 4）需求和库存方面，我们了解的情况显示贸易战是下游保持谨慎观望的核心因素，企业的原料库存普遍维持在一周之内的水平，备库意愿非常低，仅按需采购，即有订单和定金才会采购原料进行生产；据SMM七月境内冶炼厂库存6910吨，环比微增1%，由于近两月冶炼厂锡锭产量基本持平，库存无显著变化则表明消费端表现依然无亮点，去库压力犹存。