事件：
公司公布2018年半年报，营收182.56亿元，同比增长20.74%，归属于上市公司股东的净利润7.44亿元，同比增长19.93%，扣非后净利润6.85亿元，同比增长66.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
同时，公司给出2018年1-9月业绩指引，净利润变动区间为13.3亿~15.3亿元，同比增加30%~50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
结论：
 1、公司半年度业绩符合预期。公司2018年上半年净利润增速为19.93%，2018年一季报披露的上半年业绩增速为10%~30%，上半年业绩符合预期。按业务分类来看，公司摄像头模组业务实现营收102.36亿元，同比增长43.50%；触控显示业务实现营收56.54亿元，同比增长6.81%；传感器业务收入19.70亿元，同比下降33.34%；智能汽车业务收入2.07亿元，同比增长61.55%。
 2、双摄持续渗透带动光学业务高速发展。公司2018年上半年光学业务营收占比达到56%，这块业务增速高达43.50%，带动了公司整体营收增长，同时上半年光学业务毛利率为15.16%，同比增长了4.35个百分点，主要原因为公司充分发挥光学创新和设计优势，双摄模组出货量占比迅速提升，上半年双摄像头模组出货约5200万颗，占摄像头总体出货量约21%，贡献收入42亿元，占摄像头模组业务约40%，截止报告期末，双摄产能约17KK/月，预计2018年将视客户订单扩张双摄产能至20KK/月以上。
 3、公司业务布局合理，有望带动未来业绩持续增长。横向来看，公司布局汽车电子业务，包括车载显示屏模组、仪表中控集成主机、流媒体后视镜系统、车载指纹识别系统等，这块业务目前体量较小，但增速和毛利率都高于公司原有业务。纵向来看，公司在光学业务沿着产业链向上重点布局镜头、VCSEL、DOE等上游关键元器件，形成产业联动，打造光学领域的垂直产业一体化布局；触控业务上，公司沿着产业上下游布局，业务覆盖盖板玻璃、触控sensor、film和glass电容式触摸屏和全贴合LCM模组等；传感器业务上，公司积极卡位屏下指纹识别方案，包括光学方案和超声波方案。
盈利预测和投资建议：
预计公司2018年至2020实现净利润分别为18.5亿、29.6亿、39.3亿元，对应EPS为0.68元、1.09元。1.45元，对应当前股价PE是20.56、15.21、11.46，给予“买入”评级。
风险提示：
全球手机出货量大幅下滑，人民币汇率波动造成汇兑损失。