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研究报告：方正中期期货-期权市场分析报告-180809

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-10 13:19:09
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：牛秋乐
研报出处：方正中期期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 956 KB	分享者： ada****015	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
现货方面：50ETF今日涨2.29%，收于2.551。基本面方面，短期人民币企稳回升利好股市，另外，国务院公布了系列增加投资的大型工程项目，将持续拉动经济，股市应声反弹。不过，短期外部环境依然是制约指数的重要因素，中美贸易摩擦依然持续，贸易战中长期仍将制约指数走势，技术上看，上证50指数短期维持震荡走势，波动率维持高位震荡，投资者短线可以卖出跨式策略做空波动率，卖出跨式策略。
期权方面：从成交及持仓上看，随着受指数反弹影响，近期成交持仓量维持高位，日均130万手左右，持仓方面，认购期权持仓大幅增长，表明短期看涨情绪依然存在，短期指数仍有一定上行空间。
近期波动率因指数大幅走高迹象，15日波动率回升至26%的短期高位，我们预计短期指数走势短期仍将反复，波动率进一步上行可能不大，投资者可做空波动率。
明日策略推荐：
短线投机策略：短线可①买入策略：买入12月执行价格2.5的认购期权；或者②卖出策略：短期卖出认沽期权8月执行价2.5；
波动率及时间策略：①卖出跨式策略做空波动率：同时卖出8月2.5的认购及认沽期权。

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