核心观点
政策边际宽松提振国内金属需求预期：7月31日，中共中央政治局召开会议，提出保持经济平稳健康发展，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并提出把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点任务，尤其是加大基础设施领域补短板力度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策出现边际宽松，“加大基建投资”有望提升市场对国内金属需求预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 Escondida工会投票支持罢工预计至少影响30天左右生产：本周全球最大铜矿山Escondida铜矿否决了必和必拓的加薪提议，并投票决定举行罢工，罢工事件预计至少30天。2017年Escondida共生产铜金属量127万吨，约占全球总产量的7.8%。此次长时间的劳资谈判最终以罢工收尾，有望对今年的矿石供应量形成一定冲击。我们继续推荐紫金矿业、江西铜业、云南铜业及铜陵有色。
环保监督加速短期钼价上涨：本周钼铁上涨8.66%，年初至今上涨35.96%；钼精矿本周上涨3.71%，年初至今上涨23.89%.。中长期来看，钼行业产能集中度高，龙头企业减产保价初见成效，库存有所下降，短期内主要矿区受环保检查影响，产能收缩显著。钼是短期内有色品种中有价格支撑的优势品种，我们推荐金钼股份、洛阳钼业。
风险提示：经济数据不及预期贸易摩擦加剧