铜
　　原料端：上周铜精矿现货加工费TC小幅上涨05美元至85-90美元/吨；供应端：国内开工率下行，且进口有限，供应环比略有下降；需求端：消费淡季开工下滑有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】升贴水方面：现货再度转为升水，下游接货积极性提高：LME库存下降至25.06万吨，上期所下降0.4万吨至19.28万吨，保税区增加1万吨至49.9万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　上周，贸易战升温再度成为主导市场短期波动的核心因素，叠加国内经济数据表现疲软，铜价再度承压下行。此外，受贸易战避险和美国经济强劲支撑，美元指数大幅亦对铜价形成一定压制。不过，关于Escondida矿山罢工的担忧对短期铜价也形成一定支撑，叠加近期全球库存去化，下游逢低接货意愿较强。预计本周铜价将继续维持震荡企稳走势，操作上建议观望为主。
　　铝
　　供给方面：开工产能略增至3711.6万吨；成本端：氧化铝企稳，煤价震荡偏弱，成本略有下降，行业小幅盈利。库存方面：LME库略下降至118.5万吨，上期所微增至90.59吨，社会库下降至169.3万吨，国内去库力度减弱。
　　上周采暖季限产征求意见稿流出，政策预期大幅升温。此外，对自备电厂的整顿下半年料将加速，政策端的支撑愈加强烈。且目前国内持续去库，供需边际改善，新增产能由于资金和利润问题暂难超预期投放。但是中美贸易战对短期市场影响较大，不过整体下方支撑明显，预计铝价将维持区间偏强震荡走势。操作上建议前期多单继续持有，万四附近积极买入。