行情介绍和分析
 m1901减仓上涨，收报3203元/吨，涨幅+0.60%，成交量为102.25万手，持仓量为193.03万手，日减仓-10086手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.72%、17.45%、17.91%和18.25%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 8月6日，受标的期货震荡上行的影响，看涨期权普涨、看跌期权普跌，m1901系列平值期权隐含波动率收于16.82%，较前一交易日小幅下降。今日豆粕期权成交量8.68万手（按双边计算，下同），持仓量55.27万手，成交额4802.95万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.85和0.89，从成交量上看投资者偏好看跌期权，从持仓比率来看后市仍偏悲观。从持仓分布来看（考虑成交量，选取流动性较好的期权合约），看涨期权在3300处有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3100处有最大持仓量，显示在此有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量占比分别为65.90%和29.22%；持仓量占比分别为53.97%和36.08%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量和持仓量仍为最大、其流动性最好。
豆粕1901合约日内震荡上涨，突破布林中轨上行。日线级别看，MACD红柱微幅上涨，KDJ指标向下，表明行情处于盘整。中美贸易战上周五再度升级，财政部周五宣布国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元的商品加征5%至25%不等的关税。因出口需求疲弱，且因上周末以及本周初美国大豆主产区干旱天气因局部降雨而得到改善，三角洲地区即将开始的收割工作将带来更多供应，美豆期价仍有大概率下探。国内方面，当前豆粕库存或进入拐点期，后市库存或见顶，预计期价下跌空间有限，另外，当前在东北生猪疫情传闻影响下，南方生猪价格预计走高，支撑下游豆粕需求。但从总体上预计未来几个月豆粕需求仍低于去年同期，总体压制回升空间。当前粕价在3200元/吨附近震荡，等待新的市场拐点，激进者可在3190-3210元/吨区间内逢低轻仓短多，止损3180元/吨，新进多单日内操作为主，不宜过分追高。期权操作上，方向性策略：逢低构建牛市看涨期权组合，即买入m1901-C-3200期权合约，同时卖出m1901-C-3250期权合约。波动率策略：因m1809所对应的期权合约成交量、持仓量占仍比较大，且当前九月和一月份之间近低远高波动率期限结构较为合理，暂无波动率套利操作。