报告摘要：
交通建设、市政工程有望成基建发力主要行业
从历史规律看：铁路及公共设施建设为基建发力首选项。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2004年至今基建投资增速出现过三次明显拉升，分别为2008年、2012年、2016年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2008年：“四万亿”刺激之下基建投资增速回升，本轮基建主要发力点为铁路运输，“四万亿”中约1.8万亿投向铁路、公路和机场等重大基础设施建设。2012年：受益于货币政策与非标增长，基建再次迎来高增长，本轮基建主要发力点为公共设施及铁路建设，公共设施管理业投资增速由-2.60%上升至40.45%。2016年：基建投资增速出现两次小幅反弹，主要来自于政策支持及PPP项目增长，本轮基建发力点广泛，仍以公共设施及铁路建设为主。总体来看，铁路建设投资增速在历次基建拉升中均显著上涨，公共设施管理业占基建总投资额的比例不断提高。
从政策导向看：基建补短板，交通建设投资空间广阔。自供给侧改革提出以来，重大会议中多次提及补短板任务，基建方面主要涉及铁路公路水运建设、水利治理、公共设施、农村基建、中西部基建等。交通建设下半年投资空间广阔。第十三届全国人民代表大会第一次会议政府工作报告提出今年要完成铁路投资7320亿元、公路水运投资1.8万亿元左右。乐观测算，公路水路下半年仍有约1.3万亿元投资空间；铁路8-12月尚有4546亿元的投资空间，全年投资额有望超目标13.3%。
从PPP项目看：市政工程、交通运输、生态建设和环境保护有望优先受益。严监管加速不合规项目的退出，PPP落地率显著上升，2018年6月全国项目落地率为47.3%。集中清库后，采购阶段、执行阶段项目数及投资额均有增加，合规PPP项目或将在政策支持下加速落地。目前交通运输、市政工程、生态建设和环境保护占未落地投资额比例前三，分别为33.60%、26.52%、10.99%。因此，若下半年项目加速落地，PPP资金将主要流向市政工程、交通运输、生态建设和环境保护等行业。
中西部及农村有望成基建发力主要地区
从投资动力来看：西部地区下半年提升固定资产投资的动力充足。西部地区上半年固定资产投资目标完成率普遍低于中东部地区。新疆、内蒙古、宁夏、青海等西部地区上半年目标完成率大幅低于去年同期，可见其下半年提升固定资产投资的需求较强。
从资金空间来看：中西部地区下半年可投向基建的资金空间较大。从绝对值来看，中东部大省下半年财政支出剩余额度远高于西部省份。从相对值来看，西部地区下半年财政支出剩余额度占全年目标GDP比例相对较高，财政支出空间广阔。专项债限额分配偏向西部地区及有特殊建设项目的省份。从专项债新增限额占各省2018年目标GDP比重来看，西部地区和有特殊发展项目的省份所获限额比重普遍较高。
从政策导向看：重点关注中西部地区发展与乡村振兴。中西部及农村基建成政策主要关注点。近期多项重要会议中强调要加大西部及乡村建设力度，关于中西部及农村建设的项目密集出台，主要涉及交通运输、水利建设等。
风险提示：全球范围贸易摩擦加剧,经济政策不及预期，数据统计及推算过程存在一定局限性