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研究报告:广州期货-原油期货月报-180803

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-06 16:12:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 马琛
研报出处: 广州期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 3,536 KB 分享者: che****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上海原油期货行情回顾
 1、价格走势
 08月02日,上海国际能源交易中心原油期货主力合约SC1809结算价收于每桶501.0元,较前一交易日跌6.0元,或1.18%,交易区间497.4-504.3元,SC1809合约收盘于503.7元/桶,较前一交易日收盘涨0.4元/桶,或0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08月02日主力合约成交在23.5万手,持仓在2.5万手,较前一交易日增加730手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08月02日主力合约SC1809结算价较上个月底跌1.6元/桶,或0.32%。
 2、成交及持仓
截至08月02日SC原油主力合约1809持仓量在2.5万手,相比于上月减少1.1万手,上海原油期货上市至今持仓量稳定在2.5-3万手水平。截至08月02日主力合约1809一周成交总量在100.5万手。
截至08月02日,主力合约1809持仓成交比在0.11,相比于上周缩窄0.03,持仓成交比仍较低。此外SC原油期货成交较为集中在近月合约,远月流动性较差。
 3、整体运行分析
一月以来,上海原油期货与WTI、Brent期货仍保持着较高相关性,SC与WTI原油相关系数在0.68,SC与Brent原油相关系数达0.80,SC与WTI相关性有所走强,SC与Brent相关性有所走弱。一月以来,因美国原油库存增长,以及地缘政治因素有所缓解使得上海原油期货跟随外盘走弱。后市随着SC原油期货成交、持仓量稳步回升,SC原油将对欧美原油期货形成较强的影响力。
一般来说,人民币贬值,对于原油卖方来说,卖出意愿降低,而对于买方来说,购买意愿增加,会推升SC原油走强。
根据套利成本计算得知,当前中东原油运往中国到岸价格(包含运费、交割成本),相较于SC原油期货小幅贴水,当前SC原油盘面价格理论上来说不适合进行买入交割。
 

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