本周中信国防军工指数下跌8.39%，报告回顾了本周行业信息和重点公告，维持对行业的投资评级“推荐”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐关注标的中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、航发动力、中航飞机、中直股份、中航电子、中航光电（招商电子&军工联合覆盖）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 .本周，国防军工（中信）指数下跌8.39%，沪深300指数下跌5.85%，国防军工板块本周跑输大盘2.54个百分点。本周，中国航发和航空工业集团分别再次增持下属航发动力、航发控制以及中航电子，体现了集团对于上市公司在当前位置投资价值的认可，也有助于稳定市场信心。本周内，中美贸易摩擦、美国宣布新增对中国技术封锁企业44家等事件对行业影响较大，在中兴事件后市场对本次事件可能造成的行业影响产生过度担忧。但事实上军工行业自上世纪80年代末起即受到欧美长期全面封锁，并未改变我国军工行业的持续发展。本次新增封锁名单象征意义大于实际意义，对军工行业基本面并无实质影响。短期调整后带来年内合适的配置机会。另外，随着半年报陆续出炉，军工行业的基本面改善得到进一步验证，坚定看好行业后续表现。投资方向：重点推荐具备估值优势、业绩确定性强的航空产业链标的：中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测，其他关注：航发动力、中航飞机、中直股份、中航电子、中航光电（招商电子&军工联合覆盖）。
 .美对我国新增技术封锁企业44家，对行业无实质影响。8月1日，美商务部宣布新增技术封锁企业44家，全部为中国企业，包括：中国航天科工股份有限公司第二院以及下属研究所、中国电子科技集团公司第13研究所以及关联和下属单位、第14研究所以及关联和下属单位、第38研究所以及关联和下属单位、第55研究所以及关联和下属单位、天航工业进出口有限公司、中国华腾工业有限公司、河北远东通信。我们认为，封锁早已有之，新增封锁名单仅有象征意义。军工行业自主可控要求高，我国在武器装备研发的过程中一直强调自主可控，目前我国军用装备国产化率已接近80%，军工电子核心元器件基本实现自给，本次技术封锁对相关企业生产经营造成的影响有限。此次事件短期会对市场造成一定情绪影响，但长期看必将倒逼国家重视自主创新，加速行业改革。
 .美国防授权法案通过，鼓吹强化台湾军力。据央视网报道，美国参议院于8月1日表决通过2019财年国防授权法案，由于众议院已通过两院协商版本，只待美国总统特朗普签字后将正式生效。该法案含多项涉台条文，包括鼓吹强化台湾军力等。我国外交部已就此多次向美方提出严正交涉。周边局势复杂，国家核心利益不容侵犯，我们认为，我国仍需加快推进国防和军队建设。
 .风险提示：国防装备订单交付存在波动、市场大幅调整。