事件：昨日国家能源局发布2018年上半年风电并网运行情况，2018年1-6月全国新增风电并网容量794万kW，发电量1917亿kWh (yoy+28.7%)，平均利用小时数1143小时，弃风电量182亿kWh。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
 .2018年上半年风电装机容量增速较快，景气程度上行趋势明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年上半年风电新增并网容量794万kW，同比增加32.6%。一季度新增并网容量394万kW，同比增加12%，二季度新增并网容量399万kW，同比增加62%，装机容量回暖趋势明显。我们预计2018年风电装机容量将在25GW左右，截止2017年年底，已核准但未建项目114.65GW，根据2018年风电标杆电价政策要求，2018年1月1日前核准，2019年底前建设项目能维持2017年0.47-0.6元/kWh的上网电价，因此预计年均风电装机容量在25GW左右。
 .2018年上半年华北、华东及南方地区成风电新增装机主力。分区域来看，华北、华中、西北和南方地区新增容量均超过百万kW，其中华北地区新增并网容量达到239万kW。值得一提的是，在3月份红色警戒区域进行调整之后，解禁的内蒙古、宁夏迅速恢复增长，上半年分别新增91万、54万kW，同比增长近一倍。一方面，华东及南方地区装机规模同比增速156%及33%，成为上半年装机规模主要推动力量；另外三北地区装机规模恢复明显，其中华北及东北地区装机规模同比增速76%及31%。我们预计伴随三北地区装机量恢复及中东部地区装机稳步增长，2018年整体装机规模将实现全面回暖。
 .2018年上半年全国弃风电量有所改善，发电小时数明显增长。2018年上半年发电量1917亿kWh，同比增长28.7%，弃风电量182亿kWh，同比减少53亿kWh，上半年弃风率仅为8.66%，同比下降5%。另外，2018年上半年平均利用小时数为1143小时，高于2017年同期的984小时。风电消纳的改善将提高风电项目经济性，有望进一步推动存量项目的建设进程，风机制造商的订单或将加速释放。
投资建议与投资标的
 .伴随弃风限电不断改善，预计2018年风电将逐步走出底部，实现装机规模快速增长。建议关注风电设备龙头企业。整机环节建议关注风机市占率第一名，且资金实力雄厚的金风科技(002202，买入)，塔架环节建议关注行业龙头天顺风能(002531，买入)。
风险提示
 .风电政策存在调整风险；
 .三北地区弃风限电改善不及预期。