行情回顾与操作建议
国债期货周一全天震荡，小幅收涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5年期主力合约TF1809收盘价报98.390，涨幅0.07%；10年期主力合约T1809收盘价报95.520，涨幅0.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周一国常会释放出全面宽松的信号，政策基调已定，对信用债形成利好，利率债面临一定压力。
资金面保持宽松。Shibor利率全数下跌，今日隔夜品种报2.198%，下跌8.6bp。上交易日银行间质押式回购利率变动表现除21天及1个月回购利率外，全数小幅下行，7月27日银行间7日质押式回购利率报2.803%下跌3.53bp。今日央行公告称，考虑到月末财政支出力度加大，在对冲央行逆回购到期等因素后还将推高银行体系流动性总量，7月30日不开展公开市场操作。当日有1300亿元逆回购到期，净回笼1300亿元。8月逆回购到期数量较少，加上7月末财政支出支撑，资金平稳跨月无忧。
利率市场方面，7月27日中债国债到期收益率全数下行，其中10年期国债到期收益率报3.5212%下行1.49bp。一级市场方面，今日共有37只债券缴款，232只债券还本付息，20只新债招标，151只新债上市。今日无政策银行债发行。
汇率方面，今日在岸人民币兑美元先跌后涨，今日最低至6.839，离岸人民币兑美元震荡走跌。7月30日，人民币兑美元中间价调贬189个基点，报6.8131，中间价贬值至2017年6月27日以来新低。前一交易日中间价报6.7942。
近期政策因素对债市影响较大，上周一国常会正式定调政策面，适当宽松以缓解信用紧绷问题，信用债市场尤其是中低等级、城投债品种短期逐渐回暖，对利率债及期债有一定压力，但经济基本面下行压力犹存，去杠杆基调不变，未来利率债及期债或维持偏弱震荡。