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海螺水泥研究报告:工银亚洲-海螺水泥-0914.HK-证券业务部每周证券评论-180730

股票名称: 海螺水泥 股票代码: 0914.HK分享时间:2018-08-01 09:23:06
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Kathy Wong
研报出处: 工银亚洲 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 830 KB 分享者: 一****上 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司簡介
安徽海螺水泥股份限公司(以下稱"安徽海螺"或"集團"),於1997年9月1日成立,並於1997年10月21日於香港聯合交易所主板上市,創了中國水泥行業境外上市的先河。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團亦於上海證券交易所上市,股份代號:600585。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集團主要從事水泥及商品熟料的生產和銷售,是世界上最大的單一品牌供應商。集團經過多年的快速發展,產能持續增長,工藝技術裝備水準不斷提升,發展區域不斷擴大,集團先後建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖等5個千萬噸級特大型熟料基地,並在安徽蕪湖、銅陵興建了代表當今世界最先進技術水準的3條12000噸生產線。海螺旗下的生產線全採用先進的新型幹法水泥工藝技術,具有產量高、能耗低、自動化程度高、勞動生產率高、環境保護好等特點。截至2017年底止,集團熟料產能達2.46億噸,水泥產能達3.35億噸,骨料產能2,890萬噸,商品混凝土60萬立方米。現時海螺水泥產品已銷售至全國,並遠銷海外:下屬140多家子公司,分佈在省內基地和十四個區域,橫跨華東、華南和西部18個省、市、自治區和印尼、緬甸、老撾、柬埔寨等國多個國家和地區。主要依靠完備的鐵路、公路及水路運輸系統,形成了專業化生產體系和龐大的市場行銷網絡。
業績回顧(截至31/03/2018止) 
按照中國會計準則,截至2018年3月31日止三個月,集團營業收入同比增長37.6%至187.67億元(人民幣;下同),股東應佔溢利同增長1.21倍至47.78億元;每股基本盈利同比增長1.21倍至0.9016元。於2017年3月31日,集團持有現金及現金等價物為262.17億元,較上期增加5.89%。
財務方面,截止2017年12月31日止,集團的資產總值為1,221.43億元,較2016年12月31日的1,095.14億元,增長11.5%;負債總額為304.53億元,較2016年12年31日的295.36億元,增長3.1%;集團持有銀行結餘及現金為104.28億元,較2016年12月31日的57.6億元,增加79.8%;而集團累計的銀行貸款為79.81億元;淨負債率[(有息負債-現金及現金等價物)╱股東權益]為4%,與去年同期的10%下跌6個百分點;集團的流動比率為2.18x,較2015年12月31日的1.74x的流動比率提升了0.44x。

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