事件：
 2018年7月30日晚，东江环保发布《2018年半年度业绩快报》：2018年H1，实现营收16.62亿元（同比+18.43%），实现归母净利润2.66亿元（同比+20.86%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
业绩持续高速增长，符合市场预期：
根据东江环保《2018年半年度业绩快报》：2018年H1，实现营收16.62亿元（同比+18.43%），实现归母净利润2.66亿元（同比+20.86%），业绩持续高速增长，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018年H1，加权平均ROE为6.89%，同比增加0.48个百分点，由于高毛利率无害化业务占比提升，盈利结构持续改善。
 2018年危废总资质产能计划达220万吨（+37.5%），保障业绩高速增长：
 2018年H1业绩持续增长主要系工业危废产能建设及降本增效。2017年底公司危废资质总量达到160万吨/年。2018年，东江环保将落实新增危废处置量约70万吨（大部分为无害化资质），目标危废总资质量为220余万吨（同比+37.5%）。公司将力争在2020年使得危废资质量达到350万吨/年。公司产能快速投放，保障了业绩高速增长。
运营优势突出的东江环保有望成为行业整合的领导者：
短期而言，具有"技术、经验"优势的危废企业易取得政府资质许可，具有资质及规模优势的企业更易获得企业客户的认可，而具有资金优势企业更易扩张做大。长期而言，随着未来竞争白热化，运营优势突出的企业（如东江环保）危废处置成本更低，盈利能力更佳，将成为行业整合的领导者。
危废龙头的市占率有望持续提升，维持"推荐"评级：
预计公司2018-2020年净利润分别为5.73、7.29、8.87亿元，对应EPS分别为0.65、0.82和1.00元。当前股价对应2018-2020年PE分别为23.8、18.7和15.4倍。考虑到危废产能缺口巨大，且短期产能不易扩张，危废行业高景气度有望维持。当前危废市场集中度较低，我们认为公司作为危废龙头，市占率有望持续提高，维持"推荐"评级。
风险提示：出现类似江西东江事件的合规经营风险；产能投放不及预期。