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研究报告：方正中期期货-镍周报：反弹延续，但仍需要注意宏观影响-180728

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-30 15:13:32
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：杨莉娜
研报出处：方正中期期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 1,179 KB	分享者： Fra****PP	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点：
国内镍价回升，宏观情绪缓和，镍价因基本面偏强态势，在宏观情绪修复之后仍反弹积极。
从宏观影响因素讲，美元指数偏强整理在95附近波动，对有色引导仍偏空。欧美贸易摩擦缓和，有色回升。而人民币汇率贬值仍导致外弱内强态势较为显著。国内经济增速放缓，政策转向积极财政，合理流动性充裕，基建预期改善，令市场对于国内需求预期干啥。
从产业影响因素来看，国内镍矿石库存逐渐有所回升。从电解镍库存来看，国外电解镍库存近期继续震荡回落，进一步降近26万吨附近，而国内期镍库存至1.7万吨以下，非常紧张，进口窗口打开，不过保税区流入节奏并不快。不锈钢近期库存有回升，下游需求情况不佳，不锈钢厂7月产量可能回升，但逐渐停产检修保价的预期有所抬升，不锈钢价格相对稳定。镍铁供应复产在进行，缓慢改善。后续进口空间对于进口电解镍的改善程度仍受市场关注。
伦镍反弹，但未完全改变震荡调整格局，趋势线支撑显效。国内沪镍180920日突破，宏观修复，强势品种回升。但进口利润改善演变，保税区进口可能延续。对镍市仍持偏强整理观点。

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