研究报告：中信期货-有色金属周报（黄金白银）：可战可退特朗普收放自如，贵金属震荡偏强-180730

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-30 09:58:15
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：郑琼香，许勇其，杨力
研报出处：中信期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 784 KB	分享者： day****en	我要报错

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【研究报告内容摘要】

贵金属
观点：可战可退特朗普收放自如贵金属震荡偏强
信息分析：
（1）美国与欧盟贸易关系缓和
（2）美国悄然对中国降低关税
（3）需求旺季来临
逻辑：美国总统特朗普对加息表示担忧，表示如果今年下半年美联储加息两次，将会给美国经济带来负面影响。叠加不及预期的失业率数据，虽然美联储纪要偏鹰派，但短期内仍无法改变年内三次加息的预期，整体上对贵金属较为有利。薪资仍然是劳动力市场中最薄弱环节，薪资增速迟迟没有亮点出现，令市场怀疑整体经济的扩张态势是否能保持良好势头。叠加美国经济前景受到贸易保护主义影响，远期经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济，较为利好贵金属。
操作建议：偏多操作
风险因素：
上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化
下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期