摘要：
一、重大讯息
 1、中国二季度GDP同比增长6.7%，预期6.7%，一季度增速为6.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年GDP同比增6.8%，2018年增长目标设为6.5%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2、长生生物因假疫苗事件已经连续6日跌停，且该事件已经被立案调查。
二、市场回顾
 1、上周股票市场整体小幅下挫。其中上证综指下跌0.07%，收于2829.27点。深证成指收于9251.48点，下跌0.81%。创业板下跌0.55%，收于1609.54点。两市成交额重新进入下滑轨道，其中上证综指日均成交金额为1,354.0785亿元，较上周仅下滑6.39%；而深证成指日均成交额为1,907.3843亿元，较上周下降0.93%。创业板成交量下滑9.92%，仅有723.0480亿元。
 2、上周所有尚在续存期的可转债对应正股的平均收益率为0.79%，其中公募可转债为0.28%，私募可转债为1.15%。
 3、DR007周五最终收于2.3%，较上周略有下降。
 4、上周转债表现突出，整体表现明显优于正股，周涨幅为1.29%。
 5、目前已获证监会或国资委批准的可转债共有16支，总发行规模855.3153亿元。已过发审委的可转债13支，总规模107.5495亿元。
 6、目前处于续存期内的转债共244支，其中公募转债99支，私募转债139支，另有6支“双创债”。
 7、上周转债正股投资组合收益率为-1.33%，表现弱于大盘。截至7月20日，转债正股量化投资组合累计收益为10.27%，年化收益率为12.69%。
三、投资建议
上周股票市场在周五出现暴力拉升，但全周整体小幅下滑。人民币贬值、GDP数据公布、长生假疫苗、资管新规细则公布等事件不断影响股市和债市。整体来看，债市持续走强有基础，股市短期反弹也很有希望，金融股、军工股有望领军。对于转债市场而言，我们同样建议关注金融类和军工类转债。尤其是部分小盘银行股转债短期内可能会有机会，如吴江转债、无锡转债、常熟转债等。军工类建议关注航电转债和航信转债。另外，5G概念股已经连续走强接近两周，鼎信转债、生益转债等仍可关注，资金介入较深。由于医药板块倒下，中报业绩预增可重点关注化工板块，如新凤转债、17桐昆EB、泰晶转债等。对于康泰转债，我们希望投资者理性看待，切莫因为长生事件一棍子打死医药企业。目前为人们所诟病的一些财务费用问题都是有产生原因的，具体内容可见报告正文。最后提醒万信转债已经发出赎回公告，请投资者抓紧转股或卖出。投资分析仅能从企业基本面角度或技术角度来分析，做企业的人心却难以捉摸，当今世事如棋，谨慎为好。
风险警示：利率大幅上升、可转债政策变化、正股突发性重大利空等风险。