一级市场信用债发行高等级化越来越明显，中低等级发债主体与高等级发债主体的再融资情况相比，可以说出现了冰火两重天的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
随着非标融资的大幅缩量，低等级信用债也被债券投资者拒之门外，低等级信用债的二级市场成交活跃度较去年进一步减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
目前，从政策方向来看，监管层面有意缓解目前信用债直接融资市场发生的配置结构偏高等级化的趋势，鼓励对民营企业和中小企业提供融资支持。因此，部分中低等级信用主体在一二级的表现或得到在一定程度的改善，但是中长期来看去杠杆、破刚兑的方向依然未变，中低等级信用债仍需审慎筛选。
本周15家发行人及其发行债券发生跟踪评级调整，14家上调，1家下调。无评级一次性下调超过一级的发行主体。
一级市场：发行量较上周小幅上升，发行利率整体下行。本周非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约1597.8亿元，总发行量较上周小幅上升，从发行利率来看，交易商协会公布的发行指导利率整体下行，各等级变动幅度在-4-1BP。
二级市场：成交量小幅上升，收益率整体下行。利率品现券收益率整体下行；信用利差整体呈缩小趋势；信用债收益率整体下行。交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度有所上升，企业债上涨家数小于下跌家数，公司债上涨家数大于下跌家数。
风险提示：信用违约事件，监管趋严