投资要点：
华夏上证医药卫生ETF（场内简称：医药行业）跟踪上证医药卫生指数，投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，基金业绩比较基准为标的指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
综合来看，上证医药指数是进行长期投资和定投的优质标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首先上证医药指数的长期收益领先A股市场，且在极端行情下体现出较强的防御性，其次，当前上证医药指数的估值处于历史相对低位，是较好的介入时点，最后，政策利好的持续落地和人口老龄化背景下，医药行业迎来内外部环境的双重改善，存在较大的业绩增长空间：
 1、短期医药板块基本面存在业绩支撑。根据Wind财务数据统计，2018年一季度申万医药行业的营收同比增长率为25.09%，在全部28各申万行业中排名第三，Wind医疗保健行业营收同比增长率为27.07%，在全部11个行业中排名第一。
 2、人口老龄化带来刚性需求，医药板块具有较大业绩增长空间。当前中国已经进入人口老龄化阶段，居民对于医药板块的刚性需求提升，中长期来看医药卫生行业存在较大的业绩增长空间。
 3、政策利好的持续推动。伴随医保控费、仿制药一致性评价、两票制、审评审批制度改革等一系列政策的逐步推进，医药行业经营愈加规范化，龙头企业发展前景可期。
华夏上证医药卫生ETF为上交所单市场ETF，可实现一二级市场之间的T+0交易，即T日买入，T日可赎；T日申购，T日可卖。
华夏上证医药卫生ETF规模较小，打新增强效果显著。当前华夏上证医药卫生ETF的规模仅0.95亿，可参与沪市打新，且小规模基数上打新收益的增厚效果更为显著。根据2017年年报披露数据，华夏上证医药卫生ETF在2017年末参与振静股份、科华控股、赛腾股份、上海雅仕、新疆火炬、朗博科技共计6只新股的打新，累计打新收益增厚为0.35%。
华夏上证卫生ETF相较于标的指数具有显著超额收益。自2013年3月28日成立至今，除2016年下跌行情以外，华夏上证医药卫生ETF各年收益均高于其标的指数（上证医药指数），超额收益明显，2017年全年，华夏上证医药卫生ETF相较于标的指数的超额收益高达7.77%，2018年以来的超额收益为2.25%。据该基金的定期报告披露资料，基金相对于业绩基准的超额收益主要来源于由成分股分红、指数结构调整、申购赎回等方面。
风险提示：本报告所有分析基于历史数据，不代表未来。