【策略观点】：
最近两周铝价在14000元/吨窄幅震荡等待上涨驱动出现，周一铝价受连城铝业准备减产的消息向上突破震荡区间，未来市场化减产和环保带来的限产可期，建议持多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 【驱动】：
 1从市场化的供给看，目前价位开始出现新增产能投产放慢和铝厂减产（取消优惠电价的影响）的现象，虽然目前减产规模不大所带来的上涨驱动并不强烈，但是从趋势上看，亏损带来的市场化出清已经开始出现，平衡改善的预期正在逐步验证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2从需求看，需求上大概率会出现淡季不淡，基建项目加快审批，房地产企业赶工期，但需要从库存的下降速度上验证。
 3从政策面看，山东、河南、山西是铝和氧化铝的主产区，而这些地区是秋冬季环保的重点地区，按照去年取暖季限产30%的规模考虑，仅山东地区铝限产就占到全国运行产能的6%，潜在的上涨驱动较强。
 【安全边际】：
 1成本支撑基本确认：a氧化铝企业上周开始出现减产调价的行为，在行业低库存的情况下，氧化铝价格还有继续上涨的空间，b《自备电厂整治方案》即将出台，将从制度上提高自备电厂电价。氧化铝和电力成本占总成本的70%，在这两项成本上涨的情况下，铝价继续下跌的空间非常有限。
 2铝锭环节的高库存弱化了安全边际，库存的稳定性主要来自是否存在套利空间，一旦套利空间消失有踩踏风险。