结论与建议：
　　公司今日发布2018年上半年发电情况，2018年H1完成发电量2081.67亿千瓦时，同比增长11.51%；完成售电量1963.87亿千瓦时，同比增长11.51%；上半年各电厂平均上网结算电价418.57元/兆瓦时，同比增长2.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年第二季度实现发电量1038.56亿千瓦时，同比增长14.52%；完成售电量980.75亿千瓦时，同比增长14.54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　预计公司18/19年分别实现净利润39.85亿元(YOY+122%)、54.35亿元(YOY+36%)，EPS0.262、0.358元，当前A股对应18、19年动态PE27.6X、20X，H股18X、14X，给予A股和H股“买入”建议。
　　发电量持续增长，火电行业走出底部：2018年1-6月全国发电量同比增长8.3%，同比增速2pct，发电增速持续高增，加之今年水电大概率偏枯，发电量趋缓，火电承担更多发电量，18年1-6月全国火电发电量79987亿千瓦时，同比增长7.7%。
　　公司在全国火电装机占比9%，发电量高增弹性大：公司是火电行业的绝对龙头，全国火电装机容量第一，火电装机占全国火电总装机容量的9%。今年上半年实现发电量同比增长11.51%，完成售电量同比增长11.51%；同时，受2017年7月全国上调标杆煤价和煤电市场交易价差收窄，上半年结算电价418.57元/兆瓦时，同比增长2.72%，业绩弹性高，增长显著。
　　政策力度大，煤价企稳有望向下修复：目前正临动力煤需求旺季，煤价反而有所降温，6月以来煤价小幅回落，秦皇岛港价格由705元/吨降至680元/吨左右，目前煤炭环保检查已经结束主产区有望逐渐复产，煤价有望向下修复；同时，政策调控力度强，发改委发声力争将Q5500北方港平仓价降至570元/吨，重点煤企下调长协价格，改善电厂经营环境。高煤价态势不可持续，未来煤价有望持续下降。
　　盈利预测：预计公司18/19年分别实现净利润39.85亿元(YOY+122%)、54.35亿元(YOY+36%)，EPS0.262、0.358元，当前A股对应18、19年动态PE27.6X、20X，H股18X、14X，给予A股和H股“买入”建议。