宏观策略
宏观点评：不只是下了一点点
经济下行压力不减，下阶段看点在于政策调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从三驾马车看，贸易战升级带来外需不确定性增大，紧信用冲击压制投资需求，近两年居民部门快速加杠杆后消费增速稳中趋缓，独木难支。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着需求端放缓逐渐传导至供给端，下半年经济下行压力将逐渐增大。当前政策核心在于防风险和扩大内需，期待月底中央经济工作会议进一步的政策微调，预计下半年仍有降准空间。紧信用+稳货币背景下，继续看好利率债和高等级信用债。
固收金工
金工定期报告：【东吴金工，基差】市场持续震荡，指数贴水收窄
沪深300指数期货基差跟踪:
截至7月17日收盘，IF1807贴水7.38点，IF1808贴水30.18点，IF1809贴水63.18点，IF1812贴水82.38点。
中证500指数期货基差跟踪:
截至7月17日收盘，IC1807贴水11.80点，IC1808贴水56.20点，IC1809贴水100.80点，IC1812贴水208.00点。
上证50指数期货基差跟踪：
截至7月17日收盘，IH1807贴水1.24点，IH1808贴水3.24点，IH1809贴水4.24点，IH1812贴水2.64点。
行业
酒店行业：华住Q2经营数据符合预期，行业景气持续
华住酒店于7月16日晚间发布第二季度经营数据：1）量稳价增驱动同店增速稳步提升，华住经历1-2月春节影响下同店RevPAR增速的较低位（+4.6%）和3月的强势反弹（+9.6%），Q2同店RevPAR增速稳中有升（+7.9%，较Q1的6.5%提升1.4pct）。2）酒店扩张及爬坡期影响，整体效益基本持平，Q2RevPAR增速（+13.41%）较Q1微降0.41pct，主要受渠道扩张、新酒店爬坡和旺季高基数影响。3）加盟引领扩张，持续发力中高端。4）维持酒店行业景气判断，关注酒店龙头战略布局下的效益提升。
推荐个股及其他点评
太阳纸业（002078）：增资老挝新项目，海外布局优势凸显
太阳纸业发布公告，拟增资老挝公司6.37亿美元，用于在老挝投建120万吨造纸项目。项目含一条40万吨再生浆板产线，两条40万吨高端包装纸产线。项目建成后预计将贡献年收入6.42亿美元，净利润0.84亿美元，预计项目ROE达13%。
片仔癀（600436）：收入增长37.15%，归母净利润增长42.88%，量价齐升驱动公司业绩增长超预期
事件：公司公告2018年1-6月公司营业总收入同比增长37.15%；归属上市公司股东的净利润同比增长42.88%、归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长45.54%，略超预期。
点评：量价齐升驱动公司业绩持续高增长，未来仍具备较大的涨价和放量空间。
恩华药业（002262）：舒芬太尼拟纳入优先审评，麻醉药重磅品种上市加速
事件：2018年7月17日，CDE公布第三十批拟纳入优先审评程序药品注册申请，其中，恩华药业的枸橼酸舒芬太尼注射液（受理号：CYHS1700417）被纳入，理由是该产品为儿童用药品。
舒芬太尼注射液拟纳入优先审评，上市加速，有望增强公司麻醉药产品管线。
新中标省份逐渐放量及二线品种推广带动麻醉及精神类产品加速增长。