研究报告：国投安信期货-煤焦钢晨报-180717

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-17 10:17:55
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：何建辉
研报出处：国投安信期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 1,174 KB	分享者：王****	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：钢材高位小幅回调，煤焦仍相对偏弱，黑色系短期或有反复
驱动力：钢材方面，7月底后环比削弱，需求淡季表现较强，库存压力无明显积累，因此钢价仍然高位震荡，热卷更强。焦煤、焦炭方面，钢厂及焦化厂库存相对偏高，唐山限产及徐州焦化复产对焦炭现货构成压力，不过环保“回头看”八月份将席卷汾渭平原，期价下方支撑较强；焦煤需求略有抬升，供应端国内煤矿维持高开工，煤矿库存压力持续累增，期价仍相对偏弱。铁矿石方面，近期徐州等地钢厂复产备货，海运到货偏少，使得港口库存下降至1.5亿吨左右水平，但后期唐山等地限产将使会对需求产生一定抑制；且虽然成材走势偏强有一定引领作用，但在基本面压力仍大情况下，短期铁矿石仍以震荡盘整为主。
安全边际：相关品种期货价格贴水依然较大。
操作建议：钢材多单适量止盈，焦炭多单轻仓持有，焦煤、铁矿石短期观望。

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