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研究报告：南华期货-白糖周报：原糖继续下挫，郑糖回光返照？-180715

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-16 16:20:41
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：边舒扬
研报出处：南华期货	研报页数： 17 页	推荐评级：无
研报大小： 2,123 KB	分享者： Dat****me	我要报错

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【研究报告内容摘要】

本周要点
上周郑糖再创新低后出现反抽。国内现货市场购销萎靡，尽管周五因期盘上涨，昆明有所跟调，但多数地方仍在观望。中糖协发布的产销数据显示，截至6月底全国累计销售势头650.65万吨，销糖率63.11%，6月份的销售并不是很理想，当前工业库存380.4万吨，同比增加54.7万吨，库存压力主要集中在广西。外盘方面，原糖继续下挫，10月合约跌破11美分向2015年低点逼近。巴西方面，6月下半月甘蔗压榨量为4530.6万吨，同比下降5.05%，产糖227.万吨，同比下降23.69%，糖醇比37.6%，依旧偏低，不过巴西糖厂已经有开始考虑提高糖醇比的打算，因乙醇库存高企而价格优势衰减。印度方面，政府计划将18/19榨季甘蔗公平报酬价格提高8%至每吨2750卢比，这将使得印度种植面积不会缩微，印度库存流入国际市场的时间被拖长，国际糖厂远期压力增加。
近期关注：关注销售情况，持续关注走私情况及打击力度。国际方面需要注意巴西天气情况及大选动向，印度政策推动情况、泰国出口情况。
短期观点
暂时观望或日内操作为宜。
中期观点
中线空单适当减持。
长期观点
剩余空单继续持有。