研究报告：华泰期货-黑色专题报告：环保助力下，钢材仍将继续，充分享受供给收缩的红利-180712

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-16 09:50:54
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：程霖，赵钰
研报出处：华泰期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 657 KB	分享者： s****b	我要报错

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【研究报告内容摘要】

报告摘要
钢铁行业污染防治已经形成标准化、常态化。对于钢铁行业来讲，工作重点已经由去产能过渡到环保治理上来。
无论是供给侧改革，还是环保治理，均将在非常大程度上造成钢材供给的收缩，大幅改善钢材的供需基本面。
唐山、武安地区的停限产措施将会使得近期钢材供给出现较大幅度收缩。
环保治理所造成的钢材供给收缩，将会进一步重构产业链的商品价格结构。
无论是唐山，还是武安，以及接下来8月份的山西环保“回头看”，均将造成钢材、焦炭供给的收缩。钢材和焦炭供给收缩的同时，势必造成钢铁初级原料（铁矿和焦煤）消费弹性的下降。
交易大方向上来讲，做扩成材利润，做扩焦化利润依然是在供给收缩状态下的最佳投资策略，只要环保不放松，环保对供给的干扰力度不下降，扩张利润（钢材和焦化）将是必然。

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