信义玻璃研究报告：瑞士信贷（香港）-信义玻璃-0868.HK-估值合理，评级中性-180710

股票名称：信义玻璃	股票代码： 0868.HK	分享时间：2018-07-14 17:12:09
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：瑞士信贷（香港）	研报页数： 1 页	推荐评级：中性
研报大小： 64 KB	分享者：石头****家	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

瑞信发表研究报告，授予信义玻璃(8.75,-0.11,-1.24%)（00868）“中性”评级，目标价9元。该行称，考虑到浮法玻璃价格下跌及原材料成本上升，令短期利润率受压；不过，由于浮法玻璃海外产能扩张，预计中期盈利有望强劲增长；公司现时估值合理，相当于今年预测市盈率9倍。
报告预计信玻下半年利润率受压，浮法玻璃价格预计进一步下跌，源于行业产能扩张，房地产市场对玻璃需求下滑。同时，碳酸钠价格升势或将持续，该材料占浮法玻璃生产成本25%；碳酸钠价格每升10%，将令浮法玻璃毛利率收缩1.5至2个百分点。
展望未来两年，瑞信称，信玻增长或受马来西亚及加拿大产能扩张推动，该公司2019及2020年产能预计分别升21%及22%；并为内地浮法玻璃市场波动提供缓冲。该行预计信玻2018至2020年各年每股盈利分别1.04元，1.2元及1.39元，均低于同业预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: