国债期货：谨慎偏空思路
 1.5年期主力合约TF1809收盘跌0.01%报98.25元，成交量3670手，较上一交易日减少2617手，持仓量19507手，减少145手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10年期主力合约T1809收盘涨0.02%报95.75元，成交量27839手，减少12147手，持仓61694手，减少1248手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2.上半年全国棚户区改造已开工363万套，占今年目标任务的62.5%；下一步，住建部将在加大棚改配套基础设施建设力度，还将依法依规控制棚改成本，严禁违规支出。
 3.英国脱欧白皮书：希望寻求支持商业的移民政策；英国银行业将失去与欧盟之间的便捷渠道；正在考虑退出能源单一市场；计划采取"分阶段办法"实施新的便利的关税安排；计划允许在脱欧后没有签证的情况下公民自由行。
 4.央行、财政部将于7月17日进行1500亿国库现金定存招标，期限3个月。Wind数据显示，7月20日将有800亿元国库现金定存到期。
 5.欧洲央行6月货币政策会议纪要：利率将维持当前水平直至达成通胀目标；保持政策足够的灵活性仍旧非常重要；通胀的可持续调整进展良好；资产购买对通胀的影响减弱；定向长期再融资操作对贷款增长的影响超过预期；担心贸易摩擦对信心的影响。
 6.美联储主席鲍威尔重申渐进加息立场，称联储发现商界对贸易政策变化带来的影响越来越担忧；若贸易政策导致经济走弱，联储可以降息、可以放慢加息步伐。
 7.美国债券基金持有的债市空头头寸已超过1000亿美元。而在贸易摩擦冲击下，全球经济增长前景受到质疑，一旦经济及通胀增长放缓，他们无疑将迎来一场完美风暴。
投资逻辑：
国债期货：股市等风险资产反弹，避险情绪有所消退，期债出现宽幅震荡。资金面方面，7月资金面存在逆回购到期量较大、缴税量超预期、外占存在不确定性等，这导致了7月资金面可能并非一片坦途。稳健中性货币政策基调没变，但短期对流动性预期不宜过于乐观。信贷方面，受益于政府对国有银行发放额外信贷额度以及季末冲量影响增加，新增信贷有望环比增加，可能会刺激一波债市卖盘。此外，上一轮降准定价已经完成，短端利率出现上行，预计长端利率也将有短期的波动。中期来说，国内经济处于金融周期向下的大环境中，内忧外患下货币政策在未来势必会有进一步的结构性宽松空间释放，这种格局下长端利率的下行趋势仍将延续。此外，鲍威尔称若贸易政策导致经济走弱，联储可以降息、可以放慢加息步伐。表明在贸易摩擦反复的大环境下，海外利率形势未来对中债的压制力度或有望减弱。当前债市大方向继续看多，但利多预期充分下关注短期波动可能。
策略：谨慎偏空思路
风险点：融资数据不及预期