要点
美国公布对华2000亿征税清单，中美贸易摩擦再度升级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】北京时间2018年7月11日，美国公布对中国进口约2000亿美元商品加征10%关税的详细商品清单。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照流程，本份清单不会立即生效，美国将于8月20日至23日针对该清单举行听证会，8月30日为提交反驳意见的最后截止时间。随后中国商务部发表谈话称“中国政府将一如既往，不得不作出必要反制”。
美国“祸水东引”背景下，重视中美关系的长期性与复杂性。值得注意的是，特朗普上任以来，美国对中国定位的转变，乃至中美两国关系格局的转变，可能都是中长期的。因此，本轮的中美贸易问题可能只是一个缩影，需要重视双方摩擦长期性和复杂性。
 “关税大棒”伤及近50%中国对美出口，部分行业受影响严重。美国两次征税清单合计涵盖了除武器弹药和特殊交易品以外的20类商品。以2017年为参考，中国受影响出口商品价值占当年中国对美国出口的48%。其中，矿产品、皮革制品等高达13类行业受影响部分在美国对中国进口占比超过50%。
美国策略：趋利——遏制中国制造2025，避害——防通胀。在此前500亿清单基础上，美国本次2000亿关税继续打击“中国制造2025”，此为“趋利”；其次，在新增征税对象的选择上，首先拿更新周期相对较长的家具和皮革制品“开刀”，而服装、玩具等更新周期相对较短的低端消费品本次则“幸免于难”，从而尽可能减少对国内通胀的推升，此为“避害”。
对国内政策的影响：对外需要加强结盟，对内需要维稳。在“祸水东引”的背景下，中国需要更多团结周边的力量，搭建周边的经贸网。而在推进外交政策的同时，需要中国内部经济相对稳定、不失速，不出现系统性风险。
往后关注：中期选举+美国通胀+第三方态度。往后观察中美对弈走向，主要有三个窗口：（1）美国中期选举进程，尤其是美国农业摇摆州的选情；（2）本次征税涵盖部分消费品，需密切关注美国通胀走势；（3）第三方态度对中美博弈也将非常关键。
风险提示：中美贸易摩擦升级对全球经济与金融市场影响。